字节跳动开始降速。

据36氪，从接近字节跳动的知情人士获悉，2024年前三季度，该公司的收入增速出现较大幅度的下降，利润率在“去肥增瘦”获得短暂提升之后，重新进入了下滑通道。数据的背后反映了字节跳动正在遭遇的三重挑战：国内广告收入引擎降速；地缘政治对TikTok营收的影响开始显现；而大模型行业正处于早期的高投入阶段，短期看不到回报。

来源：36氪

报道称，国内的广告收入一直是字节跳动营收的基本盘。然而据晚点Latepost此前报道，今年前三季度，字节中国区单季度广告同比增速从40%左右跌至17%以内，过去两个季度均没有达成既定目标。

广告降速的背后，是抖音电商业务增速的明显放缓，以及生活服务业务拉动商家广告投放的能力不达预期。抖音电商的销售额增速从年初的超过60%跌至9月的不到20%，而抖音生活服务带动的广告收入仍不到大盘的5%。

为了应对广告收入增速持续放缓的趋势，字节跳动加大了对商家的补贴力度，以刺激广告投放热情。今年以来，仅巨量引擎就投入了超过100亿元的商家和用户补贴，字节全平台补贴金额超过300亿元。但字节的广告收入仍然连续两个季度未能达成目标，而相应的广告业务成本却同比上升了60%。

全球市场中，TikTok的商业前景一直是拉动字节跳动估值的关键动力。但报道显示，今年前三季度，TikTok的全球营收同样不达预期。其中，TikTok电商业务GMV已经连续数月未及预期。此外，美国对TikTok的封禁虽然暂时还未实施，但这种不确定性也影响了TikTok相关的商家、广告主的信心。

关于字节利润率的再度下降，原因除了加大对商家、用户的补贴之外，更重要的是豆包大模型及相关业务的高投入。目前国内外的大模型行业，均处于竞争激烈的“烧钱阶段”。为了快速获取用户，豆包在今年5月主动开启了国内大模型的价格战。10月，豆包还进入了智能硬件领域，推出了首款AI智能体耳机Ola Friend。

来源：晚点LatePost

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