阿里巴巴港股大涨，截至今日收盘，阿里收涨12.21%，报107.5港元/股，总市值2.06万亿港元。消息面上，阿里Q1财报前瞻发布，释放了阿里云持续高增长和阿里电商业务利润的恢复趋势。

阿里巴巴2027财年Q1（自然年2026年第二季度）财报前瞻显示，阿里云收入增长加速至45%左右，超出市场预期，阿里云EBITA margin（息税前利润率）持续改善，从往季的9.1%提升至低双位数。整体电商业务（中国电商+AIDC）利润恢复，同⽐持平，好于市场预期；淘宝闪购减亏快于市场预期，与竞对UE差距收窄并有望继续改善，AOV（平均订单价值）环比提升，降补同时市场份额保持稳定，非餐增速高于行业。

来源：雪球

最新财报显示，阿里巴巴2026财年Q4营收2433.8亿元，同比增长3%；经营亏损为8.48亿元，上年同期为经营利润284.65亿元。阿里在财报中表示，利润的下降主要由对科技业务、即时零售以及用户体验的投入导致。

该季度，阿里云智能集团收入416.3亿元，同比增长38%，特别是外部商业化收入同比增长加速至40%。这一增长势头主要由公共云业务收入增长所驱动，其中包括AI相关产品采用量的提升。该季度AI相关产品收入保持强劲势头，达89.71亿元，实现连续第十一个季度的三位数同比增长。

该季度，中国电商事业集团收入1222.2亿元，阿里国际数字商业集团收入354.3亿元。其中即时零售业务收入199.88亿元，相较2025年同期的127.15亿元增长57%，主要是得益于淘宝闪购所带来的订单量增长。在当时的财报电话会上，蒋凡预计2029财年即时零售板块将实现整体盈利。

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