随着消费和理财观念的变化，近年来个人财务规划和养老问题逐渐成为现代人关注的新热点。个人养老金制度自去年落地以来，各家银行“花式”引流争夺个人养老金开户名额。尽管政策推进得如火如荼，但仍有很多人并不是特别了解个人养老金。

在“养老那些事”栏目第一期内容中，东方基金养老FOF团队针对个人养老金问题展开一系列科普和解答。

为什么会推出个人养老金？

为积极应对人口老龄化挑战，我国借鉴西方发达国家经验，大力发展多层次、多支柱养老保障体系。

目前我国养老体系可大致对标美国的情况：美国的养老基金体系分为三个支柱。第一是基础的社会养老保险，这和国内的社保类似；第二是雇主资助的养老投资计划，这可以类比国内企业年金、职业年金；第三是个人养老金账户，这可以类别当下国内比较火热的养老基金制度。

经过多年不懈努力，我国逐步建立具有鲜明中国特色的社会保障体系。在养老保障方面，目前已基本建成以基本养老保险为第一支柱、企业年金与职业年金为第二支柱、个人养老金为第三支柱的养老保险制度体系。目前仍是基本养老保险“一柱独大”。纵观其它发达国家，例如在个人养老金账户方面发展较久的美国，已经形成较大规模个人养老金累计。东方基金养老FOF团队列举了一些数据：在美国，2020年末个人养老账户大概占整个养老基金体系1/3，规模为12.3万亿美金，约占美国每年GDP的一半以上。（数据来源于wind）

所以立足我国本土国情以及借鉴国际经验，想效仿美国大力发展多支柱养老保障体系，必然要大力支持和鼓励发展第三支柱，个人养老金账户也就应运而生。

个人养老金和养老保险有何区别？

很多投资者容易混淆个人养老金和社会养老保险，东方基金养老FOF团队指出了个人养老金的几个特点：

一、个人养老金是以个人名义开设的独立账户，账户内的累计金额随时可查，并可以独立选择投资品种和方案，收益也全部归个人投资者所有。而社保是统筹账户，收益的多少和分配很大程度上由政策决定。

二、个人养老金的投资是自愿参与的，参与市场化运作，投资者可自主选择投资的产品。而社保是国家统筹的社会共济性保障，投资方案有国家相关单位统一制定。

三、个人养老金多数情况是在参与人退休后提取，另外如遇因出国、完全丧失劳动能力，或者参与人过世等情况均可以提取。如出现意外过世，其个人养老金账户中的资金可以由家人或遗嘱指定继承人继承。

你适合个人养老金吗？

东方基金养老FOF团队提到了国际上用来衡量养老金储蓄的指标——退休金替代率，是指退休后每月可领取的养老金和退休以前的每月固定收入的比值。一般认为，每个月领取的养老金占退休前每个月收入的70%或以上，就代表相对舒适的退休生活水平，退休以后的生活水平不会出现大幅下降。所以实现70%以上的退休金替代率成为了海外普通工薪阶层的重要目标。

东方基金养老FOF团队还在直播中分享了一组数据：从国内的统计来看，基本的社会养老保险的平均替代率在45%左右，这与较为理想的70%数值有一定的差距，且大部分人没有年金这部分收入（数据来源：国家统计局）。因此，如果想达到比较舒适的退休生活，大部分人都需要通过其他方式去弥补至少25%的缺口，也就是在政府给予的基本养老保险之外，通过个人投资去获取更高的养老储备，从而支持退休后相对舒适的生活。

个人养老金账户制度所提供的税收递延的政策对税率较高的群体具有较强的激励作用。东方基金养老FOF团队认为本身税率较高的人更适合参与个人养老金。通过参与个人养老金的方式抵扣税收，相当于拿到一笔无风险的收益，且税率越高，优惠越大。

个人养老金可以投资哪些资产？

同时开通养老金账户和个人养老金资金账户后就可以参与养老产品的投资。在银行、第三方、保险公司、基金公司等销售平台均可以购买相关养老投资产品。目前产品池中有养老储蓄存款、养老理财产品、商业养老保险和养老目标基金。国家社会保险公共服务平台数据显示，截至3月29日，个人养老金产品目录共包括基金类产品137只，保险类产品19只，理财类产品18只，储蓄类产品465只，共计639只产品。

这些个人养老金产品均有明确的入围标准。以基金公司为例，入围个人养老金产品名录需要满足规模、合规等多方面要求。后续监管部门在每个季度做产品名录维护，未来产品池将越来越丰富。

为助力投资者做好养好规划，填补退休后的养老金缺口，拥有一个幸福的晚年生活，东方基金于10月23日发行东方养老目标2050五年持有混合发起（FOF）（基金代码：018687）产品。

新基金将采用下滑轨道投资策略,即随着退休日临近,逐渐降低基金资产中权益资类资产的配置比例,增加非权益类资产的配置比例,以匹配投资者在不同年龄的风险承受能力,提供全生命周期理财服务。此外,新基金FOF的运作模式,通过分散配置一揽子不同的资产和基金,能够有助于控制回撤,提升投资者持基体验。

【风险提示】

市场有风险，基金投资需谨慎。

公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

本基金的名称中包含“养老目标”字样，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金管理人在此特别提示投资者，本基金不保本，可能发生亏损。

根据有关法律法规，基金管理人【东方基金管理股份有限公司】做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【东方基金管理股份有限公司】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、特殊类风险型产品风险揭示：

1、本基金为基金中基金，资产配置策略对基金的投资业绩具有较大的影响。在类别资产配置中可能会由于市场环境等因素的影响，导致资产配置偏离优化水平，为组合绩效带来风险。本基金采用目标日期策略，可能发生实际投资比例与下滑曲线预设的配置目标比例偏离的风险。本基金为混合型基金中基金，在基金份额净值披露时间、基金份额申购赎回申请的确认时间、基金暂停估值、暂停申购赎回等方面的运作不同于其他开放式基金，面临一定的特殊风险。

2、本基金对每份基金份额设置5年的最短持有期限。最短持有期届满后，投资者可提出赎回申请。对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后5年内无法赎回相关基金份额的流动性风险。基金份额持有人在转型前申购本基金，至转型日持有基金份额不足5年的，在转型日之后的第1个工作日起可以提出赎回申请，不受5年持有期限制。

3、本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

六、【东方养老目标日期2050五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）】（以下简称“本基金”），基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人网站【http://www.orient-fund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

以上信息仅供参考，不构成投资建议

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