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新巨丰(301296)在23Q3实现收入3.70亿，同减13.4%，归母净利0.32亿，同减35.7%。23Q1-3收入为12.37亿，同增10.2%，Q1-Q3分别为4.33亿(+23.9%)、4.35亿(+25.6%)、3.70亿(-13.4%)。23Q1-3毛利率为20.8%，同增0.7pct，归母净利率为9.0%，同减1.9pct。公司已成功收购纷美包装控股股东的股份，完成转让登记。23年10月9日，公司公告，本次交易已实施完毕。
投资建议：
，维持“买入”评级我们看好公司作为内资无菌包装龙头，运营本地化及产品性价比优势突出，在国产替代与增量消费双轮驱动下，有望迎来快速增长。考虑到本期业绩表现，我们调整2023年盈利预测，预计23-25年归母净利润分别为1.80/2.78/3.44亿（前值为2.13/2.78/3.45亿），EPS分别为0.43/0.66/0.82元/股（前值为0.51/0.66/0.82元/股），对应PE分别为28/18/15X。
风险提示：
市场竞争加剧风险；劳动力成本上升风险；原材料价格波动风险；应收账款无法收回风险等。
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