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盟升电子(688311)是一家专注于机载卫星通信和电子对抗业务的上市公司,在国内存有显著的先行优势,已通过EASA、FAA和CAAC三边适航认证,在A321/320和波音B737/B777机型上进行了批量安装并经长航时飞行验证。公司募资3亿元发行可转债,主要用于拓展国防信息化业务和电子对抗业务。
投资建议：
公司是卫星导航和卫星通信的民营核心供应商，在技术上深耕,具有较强的技术积累。公司在保持原有业务优势的基础上积极布局电子对抗，打造新的利润增长点。我们预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为6.21/7.99/10.28亿元,归母净利润分别为1.40/1.92/2.56亿元，EPS分别为0.87/1.19/1.60,对应PE分别为57.91x/42.35x/31.67x,首次覆盖,给予“增持”评级。
风险提示：
订单落地不及预期；募投项目进展不及预期。
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