本文来源：时代周报 作者：郑仲芹

近日，浙商证券（601878.SH）发布2023年前三季度业绩快报。

2023年前三季度，浙商证券实现营业收入126.22亿元，同比增长8.96%；实现归母净利润13.30亿元，同比增长15.05%；实现扣非归母净利润13.13亿元，同比增长15.47%。

“今年三季度报业绩增长的原因是2023年1至9月份公司紧紧围绕服务实体经济的战略目标，全面推进改革，积极推动业务结构优化、资产配置结构优化，不断提升公司核心竞争力。”浙商证券在2023年前三季度业绩快报中表示。

第三季度业绩同比下降

对比2022年三季度报的负增速来看，浙商证券2023年前三季度业绩增速有明显的好转，营收、净利润等核心财务指标都实现正增长。而在2022年前三季度，浙商证券实现营业收入约115.84亿元，归母净利润11.56亿元，同期增长率分别为-4.09%和-27.20%，远不如今年的业绩情况。

然而，浙商证券2023年前三季度业绩如果单独对比，似乎就没有那么多好了。

Wind数据显示，浙商证券2022年第一、第二和第三季度的营业收入分别为31.33亿元、43.30亿元和41.21亿元，2023年第一、第二和第三季度的营业收入分别为49.31亿元、35.25亿元和41.66亿元，同比增长率分别为57.37%、-18.59%和1.09%。

同样，浙商证券2022年第一、第二和第三季度的归母净利润分别为3.23亿元、4.04亿元和4.29亿元，2023年第一、第二和第三季度的归母净利润分别为4.88亿元、4.23亿元和4.19亿元，同比增长率分别为50.92%、4.70%和-2.33%，环比分别为-13.32%、-0.95%。

时代周报记者制表

可以看出，浙商证券今年三个季度的归母净利润是呈下降趋势的，且第三季度业绩较2022年同期减少了约1000万元。

不过，浙商证券今年的投行业务还不错。目前，浙商证券IPO储备项目有13家，其中上交所、深交所主板项目5家，创业板3家，北交所有5家。

“上半年券商投行收益的差异化，是符合经济发展形势变化的，由于不同企业应对风险的能力不同，马太效应也越来越鲜明。”北京社科院副研究员王鹏对时代周报记者表示，“我国正在积极进行金融资本市场改革、金融牌照改革等，利于大背景的机构发展，有资金能力、有口碑的大券商会有更多可运用的资源，相应地会有更多新的IPO或融资项目产生，营收也会更多；反观地方性小券商，本来盘子就不够大，项目也不多，更没有大券商的背景优势，自然营收也会更惨淡。”

股价三季度涨幅约2%

海通证券于2023年9月4日发布对浙商证券的研究报告中给予了“维持‘优于大市’评级”，价格区间为12.04-12.74元/股。

评级理由是，“浙商证券总部位于浙江，深耕长三角，已形成“证券+期货+基金+资管+创投”的金融产业布局。公司财富管理转型持续升级，投行业务力争做大做强，资管主动管理占比大幅提升，公募化进展良好。”

从二级市场来看，浙商证券的股价在2023年第三季度表现中规中矩，上涨0.20元，涨幅约2.02%。

期间，浙商证券的股价最高涨至11.96元，最低跌至9.86元，三季度末股价报收10.08元。

Wind券商指数（884780）2023年三季度上涨约8.47%，明显高于浙商证券的三季度涨幅。

进入四季度之后，浙商证券的股价开始下跌，最低一度跌至9.57元，这一价格创了一年来的新低。

10月26日收盘，浙商证券以上涨0.10%报收9.91元，公司市值约为384亿元。

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