本文来源：时代周报 作者：谢敏

国美陷入债务困局后，“蝴蝶效应”开始弥漫。

10月23日晚，长虹美菱（000521.SZ）发布公告称，长虹美菱下属三家子公司对国美系统的账面应收款项金额合计约1.17亿元，全部处于逾期状态。长虹美菱对国美系统的应收款项已全额计提了坏账准备。

国美系统包括国美零售控股有限公司（以下简称“国美零售”，00493.HK）下属的国美电器有限公司，及其下属各级子公司、分公司、办事处及代理机构的统称。

本次计提与国美零售的亏损情况加剧有关。根据国美零售披露的2023年半年报。今年上半年，国美零售累计亏损达到36亿元，且流动负债超出流动资产308亿元。

基于国美零售经营财务情况的持续恶化，以及对国美系统有效财产的调查和冻结情况，长虹美菱决定对国美系统应收款项单项计提坏账准备。

遭起诉偿还货款上亿元

此前，长虹美菱已经对国美系统进行了两次坏账计提。截至2022年12月底，长虹美菱对国美系统直接及间接的应收款项累计已计提坏账准备金额7216.56万元。截至2023年6月底，累计已计提坏账准备金额达7257.71万元。

今年，考虑到国美系统最终能否支付货款存在极大的不确定性，长虹美菱同意，2023年第三季度，对国美系统直接及间接的应收款项单项计提坏账准备金额为4435.85万元。

此次计提后，长虹美菱对国美系统直接及间接的应收款项已全额计提了坏账准备。

大额的计提坏账准备也直接影响到长虹美菱的业绩。长虹美菱表示，此次计提将导致长虹美菱2023年第三季度合并利润总额减少4435.85万元，归母净利润减少4364.97万元。

需要注意的是，由于国美零售拖欠货款，长虹美菱多家下属子公司已对国货零售提起诉讼。

2023年10月19日晚，长虹美菱发布公告称，合肥美菱集团控股有限公司起诉国美电器，请诉判决国美电器合计支付货款984.13万元及对应逾期付款违约金101.88万元，并承担相关诉讼费用、财产保全担保费用。

长虹美菱2022年财报显示，四川智易家网络科技有限公司请求法院判令天津鹏盛立支付货款9617.43万元及对应逾期付款违约金。同时，智易家主张国美电器对上述债务承担连带责任。天津鹏盛为国美电器的全资子公司。

拖欠货款的背后是国美零售的债务压顶。

截至2023年上半年，国美零售营收、归母净利润分别为4.15亿元、-35.39亿元。时代周报记者统计发现，自2017年国美零售转盈为亏以来，连续六年半时间，国美零售归母净利润均为负值。截至2023年6月30日，国美零售合计亏损达428.22亿元。

同时，国美零售还承受着巨额的债务压力和资金链紧张的风险。截至2023年6月30日，国美零售的资产负债率高达106.55%。总负债373.13亿元，可使用的现金及现金等价物仅1.47亿元。其中，短期借款达232.5亿元。流动负债合计361.06亿元，流动资产仅53.26亿元，二者缺口达307.80亿元。

长虹美菱及其子公司只是受到国美波及的一个缩影。

10月23日，天眼查显示，国美电器与柳州国美电器有限公司新增3条被执行人信息，执行标的合计1.05亿余元，涉及金融借款合同纠纷、票据纠纷、信用证纠纷，执行法院为柳州市城中区人民法院。

10月25日，有国美电器门店供货商告诉时代周报记者，不仅欠一年货款没有结，还有很多门店货和样机都没有拿出来。国美旗下安迅物流有限公司一员工表示，20余万配送费至今未得到解决。

在今年的半年报中，国美零售表示，针对结算逾期结馀，国美零售一直积极与供应商及服务提供商进行磋商，并已取得若干主要供应商的同意，通过设立共管账户收取货品销售所得款项，以及通过债转股将逾期应付账款转换为公司普通股，以重新启动现有信用限额。

一年半内员工由三万变三千

在2023年半年报中，国美零售表示，一直努力逐步化解债务问题，通过债转股、开立共管账户等手段恢复与供应商、费用商的关系；同时与银行洽谈倒贷、续贷、债转股的方案；以及CB延期、资产抵偿以及转股的事项；另外，国美零售也计划积极处置一些物业资产以增强现金流。

国美系共有五家上市公司。其中，除国美零售外，国美旗下另外三大上市平台，也都面临着债务紧逼的窘境。截至2023年上半年，中关村（000931.SZ）货币资金为1.72亿元，短期借款达3.85亿元；国美通讯（600898.SH）货币资金为4504.25万元，短期借款达7800.63万元；国美金融科技（00628.HK）现金及现金等价物2.21亿元，短期借款2.13亿元。

蝴蝶翅膀煽动，影响范围扩大，国美零售面临更多挑战。

自去年以来，国美关闭了大量门店。国美零售表示，为了应对市场需求下滑，调整线上、线下业务结构，国美零售将采取一系列降本增效措施，其中就包括关闭低效门店，大幅缩减广告费用等。

截至2022年年末，国美门店剩余2843家，较2021年年末门店数量相比，减少1352家。

近日，国美零售发公告否认了广州门店全部关闭的消息，并披露了广东门店详细数据。根据公告，截至2023年9月30日，国美零售在广东拥有自营店2家及加盟店107家。对比2023年上半年广东门店的数量，仅一个季度，国美零售在广东地区的门店数一个季度减少了86家，占总门店数的32.58%。

聚焦在上海领域，10月25日从某零售平台上，时代周报记者搜索国美发现，页面仅显示了10家国美电器门店。其中，仅两家电话可拨通。剩余门店通话时则被提示号码为空号或无人接听。

时代周报记者电话联系了位于松江区的国美电器门店，接听人员表示，“现在这里已经不是国美电器了，换成了另一家电器品牌”。

此后，时代周报记者拨打上海宝杨路的国美电器门店电话，接听人员表示，“因为实体店生意差，所以关了一部分店，但本店还开着。”

10月25日，时代周报记者试图联系国美零售，了解其在上海的具体门店情况以及公司详情，多次拨打电话均未得到接听。随后记者发送邮件至国美零售投资部邮箱，系统显示，对方拒绝接收邮件。

在最新的公告中，国美零售表示，当前正在优化及升级新模式经营策略并实现在线、线下一体化。因此门店数目在将来或会再有改变。

随着门店的缩减，国美零售员工也在大幅缩减。截至2023年6月30日，国美零售共有员工3609名。 在2021年底，国美零售共聘用员工32278名。仅一年半时间，国美零售员工缩减近2.8万名。

“今年6月份，被喊去签的辞退单，（这批）大概有十几个人。”一位曾在上海永乐国美工作超20年的门店店长告诉时代周报记者。

一位被拖欠三个月薪资的前员工对时代周报记者说，“自己去仲裁了，虽然判自己赢了，但暂时还没拿到钱。”

一系列降本增效举措之后，国美零售营销费用和管理费用大幅缩减，分别同比减少46.83%、144.88%。

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