上周五晚我给大家简单算了一下“北向外资还要卖多久才清仓A股”，有朋友就问了，外资真的会全部清仓A股吗？为什么年初的时候外资还在积极加仓，到了最近几个月就突然转向了？

第一个问题，无人会有答案。而第二个问题，众说纷纭。有朋友会觉得是中美关系的恶化，外界政治环境变得更加复杂，导致外资逃离。有朋友会觉得是因为今年我们经济不好，低于外资预期，导致外资逃离。但我可以告诉大家，以上都不是真正的原因。

中美关系最紧张的时候并不是现在，应该是今年2月份的“气球事件”。后面随着事情逐渐平息，不断有美国官员过来访问，中美关系其实已经触底反弹。最近两边仍有各种摩擦针锋相对，都是为了11月两国会面前做的准备，争取更多政治筹码。今年2月份，外资并没有大幅卖出A股，反而最近加速卖出A股。所以拿中美关系来解释外资的逃离，说不通。

今年我们经济的复苏确实不如外资预期，还记得年初的时候乐观的外资机构会预测今年我们GDP增长在6%以上，保守一些的也是5.5%。因为大家都觉得，今年属于放开第一年，有去年的低基数做基础，加上报复式消费的冲击，怎么也不应该只有5%

后来发生什么，大家也都知道。希望越大，失望越大

由于年初的乐观，引发了年中的悲观。外资机构将我们GDP增长从6%下调到4.5%，别小看这1.5%幅度的下调。6%是指可以实现超越目标的增长，4.5%是指连目标都达不到。

但外资预测结果还是错的。从年中开始，我们这边就出台了各种经济刺激政策，三季度GDP增长4.9%大超预期，第四季度GDP只需要增长超过4.4%，2023年全年增长就可以实现5%。而2022年四季度因为YQ影响导致低基数，所以四季度GDP增长4.4%并不难，最近外资又重新上调2023年的我们经济预测。

既然外资重新上调了2023年的经济预测，为什么北向外资最近还在加速卖出A股呢？

说了700字，终于要入正题。

并不是国内媒体放假消息，而是国内的习惯“报喜不报忧”。外资上调2023年GDP增速预测不假，但“外资下调了未来几年我们经济增速平均中枢”这个消息就会刻意回避。

那外资在担心什么呢？还是房地产。

最近几篇唱K的报告中，主要都是冲着地产行业去的。外资认为我们的房地产危机有可能会进一步恶化，应该尽快摆脱依靠信贷驱动房地产的增长模式。在经济刺激政策和放开限购等多重作用下，短期的经济无忧，但未来困难重重。

请大家看

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