市值蒸发超千亿，这家公司很冤吗？

有着“防水茅”之称的东方雨虹，近期在北京斥巨资40亿元拿下了一块地。而此前，东方雨虹曾经七次拿地失败，针对拿地的行为是否要进入房地产市场，公司表示“不涉及房地产开发”。

而作为“防水一哥”，东方雨虹的主营业务其实跟房地产行业息息相关，那么斥巨资拿地不做房地产行业？那要做什么？到底是要做别的产业，还是另有所图呢？

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近日，一直拿地失败的东方雨虹终于竞拍下了自己的地，10月19日晚间，东方雨虹发布公告，关于自己子公司北京虹曦置业有限公司（以下简称“虹曦置业”）于近日竞得位于北京市丰台区南苑棚户区改造一期项目 A 地块东区的国有建设用地使用权，并取得了北京市公共资源交易中心签发的成交确认书，土地价款约为40.14亿元。

高达40.14亿元的土地，而这不是东方雨虹第一次参与土地拍卖了，从今年开始，就一直在参与土地拍卖，从北京市场一直到深圳宝安区，一直参与了6次土地摇号拍卖，都遭遇惨败。

而东方雨虹一直屡战屡败，屡败屡战，终于得偿如愿，此次北京丰台区的土地，共有多家房企参与，包括华润置地、中铁建、京能、首开、中海、城建、天恒等房企，在经历了28轮竞价后，终于东方雨虹以溢价15%的价格拿下了这块地。

那么，拿下地的东方雨虹要做房地产开发吗？虽然成立超过30年，并且参与过北京水立方、鸟巢、奥运村等重点工程项目而且名声也不错，但是在房地产行业，东方雨虹只是个有点经验的“新手”罢了。

作为一家防水龙头企业，为什么要执着拿地呢？在此次公告上，东方雨虹表示，公司拟通过该土地资源合作与客户建立长期稳定深度的业务合作关系。这是什么样的客户，需要用土地来进行深度合作呢？客户到底是哪位企业呢？并且合作的方式是什么样的呢？这些信息，东方雨虹都没公布。

虽然说此次土地拍卖用的是公司的自有资金，并且还表示不会影响公司的日常运营，但是拿地不做房地产开发，那么会不会最终给人做嫁衣呢？对于中小股东的利益如何保护？

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近几年，东方雨虹的营收不断上涨，但是公司的应收账款也在不断上涨。

从2020年到2022年，公司的营收分别是217.30亿元、319.34亿元、31214亿元，同比变动19.70%、46.96%、-2.26%。同期的归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为33.89亿元、42.05亿元、21.20亿元，同比变动幅度为64.03%、24.04%、-49.57%。而到了2022年，公司的净利润几乎腰斩。

到了今年上半年，公司的营收达到了入168.52亿元，同比增长10.10%，净利润为13.34亿元，同比增长38.07%。

今年以来，公司的业绩有所回升，但是比起2021年却还差不少。但是，公司的应收账款却在逐年走高，并且没有改善的结果。

从2020年到2022年，公司的营收账款分别是73.87亿元、98.22亿元、129.54亿元，而截止到今年6月末公司的营收账款达到了136.76亿元，较一季度末上涨了18.75亿元。比起2020年同期上涨了62.89亿元，几乎翻了一倍。

而在业绩下降的同时，公司的股价也是一度大跌，公司在2021年6月1日，曾经股价最高涨至64.14元/股，市值达1618.89亿元。此后，公司的股价一路下跌，尤其是，去年7月份到10月份这个区间，公司基本上是没有“抵抗性”的下跌，最低的时候跌至22.61元/股。而后，股价到今年1月份又有所回升，涨到了39.50元/股，随后股价继续下跌，到了今日收盘，公司的股价已经又跌至23.48元/股，市值仅剩下591亿元左右，比起巅峰时期，蒸发超过千亿。

并且，在公司股价大跌之前，公司的股东集体来了一波减持，从2022年6-7月，杨浩成、向锦明、张颖、许利民、张志萍、王文萍等6名高管进行了减持。其中，副董事长许利民减持1000万股，减持均价45.89元/股，套现约4.59亿元。

股东都纷纷减持套现，还能让股民有信心股价再次涨起来吗？所以，上千亿市值蒸发下，东方雨虹的股价是否很冤呢？

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