特朗普，到底是不是王安石转世？

毕竟特朗普和王安石，有着太多相似之处：

王安石的绰号是：拗相公。

特朗普的诨名是：川建国。

王安石的名言是：天变不足畏，祖宗不足法，人言不足恤。

特朗普说：No dream is too big, no challenge is too great.（没有梦想遥不可及，没有困难不可战胜。）

王安石主张：民不加赋而国用饶。

特朗普主张：为工薪者大规模减税，小费收入不征税。

王安石变法，是想让北宋“再次伟大”。

特朗普改革，是想让美国“再次伟大”……

简直太像了！相隔上千年的两个人，为何能如此相似？

这个问题，留给史学家去回答。对当下的我们而言，有一道更重要的经济题，已经必须回答！

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川普归来

78岁的特朗普，终于拿下了第二份美国总统的offer。

世界太魔幻了！这位八旬老汉感谢了美国人民，并表示将让美国再次伟大。

最大的赢家，是孤注一掷的马斯克，特朗普当选后，马斯克身价激增近210亿至2856亿美元，稳坐全球首富。

特朗普创造了历史。他是美国历史上第二位间隔连任的总统，更是第一个背负34项重罪指控的总统。

相比于他的传奇，我们更关注他的政纲。他上台以后，到底会给我们带来什么影响？

我们先来看下他在竞选期间做过的一些承诺：

1、停止对乌克兰的援助，结束战争。

2、支持以色列，帮助以色列打赢新的中东战争。

3、对进口产品征收高达20%的关税，并对与中国的贸易征收高达60%的关税。

4、回归传统石化能源，废除对绿色技术的补贴。

5、控制美联储，推动进一步降息。

6、推进大规模减税，企业所得税从21%进一步降至15%。

7、驱逐1100多万非法移民，严格限制各种形式的合法移民，不再提供政治庇护。

8、继续加大对中国的贸易、军事、科技制裁，重点打击中国的半导体、新能源、电动车产业。

这些承诺涵盖经济、社会、外交等领域，基本反映了特朗普团队的主要政见，“美国优先”依然是一个鲜明的方向。

不难看出，实际上，不管谁上台，美国遏制中国的大方向都不会改变。

从目前展现出的政策主张看，特朗普会继续加大对中国的贸易、军事、科技制裁，重点打击中国的半导体、新能源产业，核心的手段正是关税。

那么，我们面临的形势，岂不是更加严峻？

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历史的答案

要想回答这个问题，我们先从历史中找答案。

川普上一任期从2017年1月20日到2021年1月20日，这期间，他对中国做了什么？我们一个个来看。

第一，关税。

2018年至2019年，中美贸易摩擦期间，美国对我国商品分三轮加征关税，覆盖总金额达到约5500亿美元，涉及电子、机械、纺织等多个行业。

数据显示，美国加征关税后，中国商品在美国的市场份额由2017年的22%下滑至2023年的14%，其中被加征关税商品的出口跌幅远大于其他品类。

如果特朗普提出的新一轮加征关税税率真的是60%，远高于上轮上限25%，对中国出口的冲击可能会更大。按照PIIE预测，这将影响中国2025年GDP在基准水平上下降0.85个百分点。

第二，货币。

2018-2019年中美贸易摩擦期间，人民币兑美元汇率一度贬值超过10%。适度的人民币贬值有助于提升出口竞争力，但大幅度的贬值可能加剧资本外流的风险。例如2018下半年，我国外汇储备一度下降超过500亿美元。

第三，产业。

数据显示，2019年，中国出口导向型企业营业利润率下降了5%-10%。贸易摩擦最严重的阶段，涉及美国市场的中小企业出口订单普遍减少了20%以上。

▲图源：Haver，中金公司研究部

而且，特朗普上一轮任期里，中国的承接份额逐渐被其他国家替代，典型的是墨西哥和越南。如果特朗普再次实施高关税政策，新兴市场国家可能继续从中受益，我国将面临更多竞争和市场份额流失的风险。

更重要的是，在AI、半导体等高端科技领域，两国的竞争将更加激烈。

川普的动作如此猛烈，但结果并没有想象中这么糟糕。

首先，中美贸易摩擦虽然导致2018年中国占全球出口份额下降，但次年就已经回升，2023年中国出口份额为14.2%，比此前高点2015年的13.7%还要高。

这背后，是我国大量挖掘非美经济体的贸易需求，例如对东盟、欧盟等传统需求地区的出口保持高速增长，非洲、拉美、一带一路国家的贸易往来也极大改善。正是这种出口结构的多元化，对我们稳住了全球贸易中的份额。

其次，中美贸易依旧密切。FT中文网做了一个梳理：

2024年1到9月，中国（不含港澳台，下同）平均每一天对美国出口99亿元人民币的货物；而2016年首9个月为67亿元人民币（日均，下同）；2020年首9个月为79亿人民币。2020年比2016年增加19%，2024年比2020年增加25%。

▲图源：FT中文网

而且，在过去几年，不少行业还找到了规避方法，特朗普关税的效果被大大削弱。

更令人振奋的是跨境电商的崛起。以SHEIN、Temu为首的企业受惠于特朗普的服装行业关税政策，成功在美国打开了市场，并成为备受瞩目的超级独角兽。

背后的根源是，中国跨境电商和中美贸易，实实在在地让不少美国人得到了利益。很多人就靠着这个生意吃饭呢，谁愿意主动得罪自己的大客户？谁愿意砸掉自己的饭碗？

更明显的是股市。特朗普上一任期，沪深300指数从3400点涨到了5400点，涨幅接近60%。

看看特朗普胜选后今天的A股，大家的信心还是很足的。

所以，不管谁上台，不管外部环境如何，经济发展的关键还在我们自己！

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突围的方向

可以明确的是，特朗普上台之后，中美经贸关系将面临更大的不确定性，尤其是加征的关税政策将对中国出口带来较大冲击。同时，我们的科技领域也将面临新的围堵与打压，中兴、华为事件可能会再度出现。

那么，我们又该如何应对？有几个维度，值得提前准备。

其一，加速“国产替代”。

贸易保护主义、技术封锁政策，这是特朗普用过的招。这也意味着，我们在半导体、人工智能等领域的国产化要进一步提速了。

几年前中兴华为的受阻让我们猛然意识到，过去我们引以为傲的互联网科技，其实并没有构筑起太多的壁垒，反而是这些硬核科技，轻易就被欧美卡了脖子。一个小小的芯片，就能让你叫苦不迭。

不只是芯片，在光刻机、激光雷达、高端电阻电容、航空钢材、核心算法、光刻胶等多个关键领域，中国都频频被人“卡脖子”。

你很难想象，中国机床水平，比西方发达国家晚了30多年的时间。温州有一家机床制造商，它的图纸居然是来自日本二十年前已经过时的专利……

正因此，我们国产替代的步伐还要加快，电子、计算机、通信、机械、军工、医药、医疗、汽车、金属、化工等领域，都要突破卡脖子关键技术。

其二，抢夺能源话语权。

比亚迪老板王传福曾讲过中国有三个70%：

70%的石油依靠进口；

70%进口石油要通过南海运输；

70%的石油用于交通消耗。

从这三个70%可以看到，中国发展新能源比任何一个国家都有紧迫性。纵观历史，工业1.0-3.0时代，都是以碳为核心的化石能源。

如今，中国要引领4.0时代，核心就是抢夺能源话语权。全球66%的锂电池在国内组装，54%的电车在中国制造！2023年，我国在新能源、光伏和电动汽车等领域的出口额超过1万亿元，是2019年的5倍。这个先发优势，我们要保持住。

其三，开拓全球市场。

美国长期是我们的大客户，如今大客户发脾气了，我们怎么办？答案是找到更多的新客户。

2018年开始，我们就加大了在东南亚和非洲等新兴市场的投资，以此分散供应链风险。同时，通过“一带一路”建设，我们也在增进与全球其他国家的经贸合作。任何时候，朋友多一点，总归是好办事的。

其四，提振内需。

经济与合作发展组织（OECD）数据显示，在国民收入初次分配中，2008-2020年，中国居民部门占比均值为51.4%，低于德国的54.37%、日本的57.71%，更低于美国的64.7%。

这意味着，中国居民收入还有很大提升空间。大家手里有了钱，才能真正放心消费，敢于消费。

要打赢这场攻坚战，产业、市场、消费，每一个都不能落下！

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尾声

翻开历史，不少大国都有被同时期顶尖帝国“封杀”的经历。

20世纪，列强一度全面封杀苏联，但大萧条到来后，为了经济发展，列强只能重新和苏联做生意。

19世纪，拿破仑在滑铁卢败北，作为战胜国，英国后来主动找法国谈“自由贸易”，还是为了生意。

18世纪，美国刚建国的时候，英国长期对其进行封杀，但后来美国愣是走出了自己的制造业强国之路……

事实一再证明，趋势是无法阻挡的。这就好比水下憋气，就看谁能熬到最后！

每一次大挑战背后，都可能藏着大机遇。美国的贸易壁垒，可能就是中国产业升级、技术革新的机会。迎面而来的巨浪，可能就是通往彼岸的东风！正如伟人当年所云：

雄关漫道真如铁，而今迈步从头越！

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