美国大选“尘埃落定”，A股的“特朗普交易”仍在上演。

11月7日，半导体个股表现活跃，截至发稿，$龙图光罩(688721)$涨12.78%，$盛科通信-U(688702)$涨8.68%，中科飞测（688361.SH）、清溢光电（688138.SH）、斯达半导（603290.SH）均上涨。

半导体板块走强并不难理解。特朗普在首个总统任期内，已展现出对半导体产业的浓厚兴趣和强硬立场，其采取的一系列措施，对中国半导体行业造成了不小的冲击，同时也倒逼国内半导体等科技产业努力实现“自主可控”，加速“国产替代”。

特朗普再次当选，预计相关措施或进一步升级，这也可能为中国半导体行业带来新的变数、以及新的发展机遇。

德邦证券研报认为，特朗普胜选将刺激中国半导体自主可控的发展，我国半导体行业或将进入深水区，可重点关注国产化率较低的环节及AI芯片产业链。

中国银河亦表示，国内半导体设备和材料领域有望随着国产替代趋势持续带来长期投资机遇，半导体设备自主可控是产业发展必然趋势，后续将加速化这一进程。

种业概念股亦大涨，截至发稿，$康农种业(837403)$涨21.26%，秋乐种业（831087.BJ）涨8.84%，神农种业（300189.SZ）涨9.62%，农发种业（600313.SH）、登海种业（002041.SZ）、大北农（002385.SZ）均走强。

有分析师认为，特朗普再次赢得白宫，不仅将改变美国的内政，亦将对国际农业市场带来深远影响。

中信证券也提到，第一，参考历史经验，关税预期或抬升农产品进口成本，拉动种植产业链景气度回暖。第二，科技自主可控政策或将进一步加码。种子作为“农业芯片”或将进一步获得强政策支持而实现跃进式发展。第三，粮食安全重要性凸显，降低对美进口依赖度将倒逼国内粮食生产加速实现“替代”。该行认为，外部催化明确，投资者应加大布局种植产业链。

值得注意的是，新能源、光伏板块纷纷走弱，截至发稿，$阿特斯(688472)$跌超10%，大全能源（688303.SH）、阳光电源（300274.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、隆基绿能（601012.SH）均下挫。

当前国内光伏赛道内卷加剧，处于惨烈的“洗牌”过程，产业链价格连续下挫，导致不少公司的盈利能力大幅滑坡。在此背景下，“出海”尤为关键，由于国内的光伏产业链在全球处于领导地位，近年来，在碳中和的背景下，不少企业纷纷出海，光伏产品远销欧美。

然而，特朗普曾多次抨击拜登政府的能源政策，在第一任期甚至宣布美国退出《巴黎协定》，再加上各种贸易及关税预期，外界对其在太阳能上的立场持悲观态度。

目前特朗普再度入主白宫，后续国内光伏行业的出口或产生一定的负面影响，光伏板块应声下跌也不意外。

此外，汽车产业链亦走弱，截至发稿，长安汽车（000625.SZ）、比亚迪（002594.SZ）均下挫，背后逻辑或与光伏产业有一定重叠之处。

作者：飞鱼

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