什么是‌‌IOPV？

基金份额参考净值（IOPV，Indicative Optimized Portfolio Value）是由交易所计算的ETF实时单位净值的近似值。

举例说明，通信ETF（515880）在2024年10月30日的20:00左右更新了它当日收盘后的单位净值（PV），为1.394元，如下图：

​如何理解？通信ETF包含多只成分股，在10月30日15:00收盘后，每只成分股都会产生一个收盘价。

再结合每只股票在指数中的权重，计算得出一份通信ETF在10月30日收盘后的单位净值是1.394元。

而在10月31日交易时间内，由于通信ETF成分股的股价每时每刻都在变动，因此通信ETF的实际价值在盘中也随之不断变化。

在这种情况下，如果仅仅只是依靠前一天收盘后公布的净值，那么投资者在交易时间内便无法知道一份ETF最新价值到底是多少。

再举个例子，投资者小李在2024年10月31日的13:30买入10000份通信ETF，通过10月30日晚上公布的净值1.394元，只能知道在30日收盘后10000份通信ETF的净值为10394元，而无法知道10月31日13:30时10000份通信ETF到底值多少钱。

所以，ETF引入了IOPV。沪‌深交所于交易日通过行情发布系统每15秒公布一次IOPV，以便投资者及时了解ETF的净值变动情况。

可见，IOPV是由‌交易所根据‌基金管理人提供的计算方法和证券组合清单，盘中按最新成交价格实时计算并公布的基金份额净值估计值。

通信ETF有了IOPV，投资者就能实时掌握10月31日13:30时10000份通信ETF的真正价值，买入便不会盲目。由于能及时了解基金单位净值的变化情况，比起收盘后才能知道申购/赎回价格的普通开放式基金来说，ETF的投资更透明。

如何利用该指标？

实际上，IOPV的作用，主要是便于投资者估计ETF交易价格是否偏离了内在价值。

通过前述内容介绍，我们已经了解到，IOPV约等于ETF盘中的实时净值。投资者在买入ETF时，首先要了解IOPV是多少。

比如，在10月31日的下午13:30，通信ETF的价格为1.407元，IOPV为1.403元。

这就表示在这个时点，投资者买入一份通信ETF需要花1.407元，而此时一份通信ETF的实时净值为1.403元。显然，此时买入通信ETF，有点不太划算，因为买入价格比它实际价值要高一点。

当然，由于差异不大，远小于通信ETF日常的价格波动，我们可以忽略这点差异。但有些时候，这种差异会非常大，投资者就不得不考虑了。如今年10月8日，很多ETF的交易价格比它的IOPV值高出4%以上，盲目跟风买进就要吃大亏了。

总结一下，ETF的价格与IOPV有如下三种关系：

ETF市场价格<iopv：表示可以低于实际价值的价格买入，此时买入ETF比较合算；

ETF市场价格=IOPV：表示以实际价值的价格买入，此时买入ETF合理；

ETF市场价格>IOPV：表示要以高出实际价值的价格买入，此时买入ETF有点亏。如果ETF市场价格远高于IOPV，不买。

简而言之，就是不要以比IOPV高出太多的价格买入ETF。

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