【盘面分析】

外盘金融市场从中下旬开始出现较大分化，以美股为例，道琼斯指数开始向下调整，纳斯达克却在不断创新高，这与美股科技股大涨有一定的关系，这也导致外盘的金融市场发生了质变。A股市场10月份进入到尾声行情，依然是震荡为主，本周还出现了明显的回调行情，看来之后要以防守对待，与此同时也要开始注意新的拉升机会了。既然震荡行情上不去，那么向下回调再反弹旺旺是一个更好的机会。

骑牛看熊发现智谱发布端侧AI 智能体AutoGLM，开启人机交互全新模式和应用新蓝海。智谱AI 推出自主智能体AutoGLM，能够代替用户在手机和网页上完成各种操作，如点外卖、发微信、写点评、写摘要、电商下单等。AutoGLM 基于自进化在线课程强化学习框架WEBRL，具备自适应学习策略，能在迭代中不断改进，具备一定自我纠错能力，成为个人“超级助理”的雏形。国内AI产业领军者不断实现向海外先进技术的对标和超越，国产智算平台有望加速推进，国产软硬件厂商有望充分受益于国产替代叠加AI 浪潮，需求逻辑有望持续兑现。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面智谱AI、玻璃基板、AI手机PC等板块表现较强，商贸代理、婴童、纺织服饰等板块表现较差。消费电子板块反复走强，欧菲光2连板，华映科技4连板，维信诺涨停，格林精密冲击涨停，目前华为Mate70系列正抓紧投产，为11月上市做准备。11月部分零部件的计划投产数相较Mate60同期增加约50%。今天是深圳创业板开市15周年：2009年的今天，首批28家公司登陆创业板。发展至今，创业板上市公司数量已达1358家，总市值超12万亿元。作为服务于创新型、成长型企业上市的板块，目前创业板高新技术企业家数占比约九成。

化债概念股快速拉升，青岛金王14天11板，光大嘉宝涨停，信达地产、冀东水泥等多股涨超5%，新一轮债务置换规模或将达到6万亿至10万亿元。地方政府可重启发行“置换债券”，或继续发行“特殊再融资债券”“特殊新增专项债券”，用于缓释地方债务违约风险，助力地方政府将更多精力和资源投入经济发展和民生保障中。智谱AI概念再度活跃，豆神教育、正和生态、思美传媒3连板，并行科技涨超10%，大模型独角兽公司智谱AI于10月25日正式上线AutoGLM新功能。只需通过简单的文字或语音指令，AutoGLM这一自主智能体就能够模拟人类操作手机。

低空经济概念股再度走强，万丰奥威直线拉升涨停，上工申贝8天7板，近日小鹏汇天飞行汽车智造基地正式动工，将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分，规划年产能1万台。其中，首期占地面积约18万平方米，规划布局复材、连接、涂装、总装四大生产车间及附属设施。CPO概念股震荡拉升，致尚科技20CM涨停，太辰光涨超10%，光迅科技涨停，根据《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案(2024—2030年)》，提出力争到2030年，把光芯片培育形成广东新的千亿级产业集群。根据YOLE的数据，2029年，光模块市场整体将会达到224亿，光模块需求放量将推动光电芯片需求量成倍增长。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三盘中一度跌破5日线和10日线，这是近2周来第一次跌破均线支撑，如果没有主力资金的护盘，要小心这波调整可能要到3200点附近寻求支撑了。今年以来，QDII基金整体业绩表现出色，净值平均上涨13.95%，其中16只产品净值涨幅超过30%。随着基金三季报披露，QDII基金四季度投资策略也已出炉。全球AI周期仍处于中早期阶段，无论是在美股还是港股，AI都将成为未来较长一段时间布局的主线。接下来注意上证指数能否在3270点之上稳住。

创业板指数周三跌到20日线附近寻求支撑，高位股出现大幅度分化，这也导致了题材板块出现较大的分歧。权重股和金融股依然是指数上攻的关键，所以这个位置在没有明确方向前，继续看好避险属性较强的红利板块。在宏观经济数据趋势好转前以及美国大选结果出炉前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。接下来注意创业板指数能否在2150点之上稳住。

【淘金计划】

一系列政策举措作用之下，产业并购重组的活力被激发，上市公司并购重组成为近期资本市场的“重头戏”。仅10月以来，就有10余家A股上市公司首次披露重大重组事项公告。支持传统行业并购，促进传统行业内部资源整合和转型发展，以及支持科技型企业并购重组，进而培育发展新质生产力，将是支持并购重组的两条政策主线。未来三个方向的并购重组较值得关注，包括：央国企并购重组，尤其是房地产行业的央国企并购重组；科创板公司并购重组，尤其是计算机、电子、机械设备等行业并购重组；金融行业并购重组，尤其是券商行业并购重组。

题材板块中的智谱AI、多元金融、IT设备等概念是资金净流入的主要参与板块，代糖、钢铁、NMN等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现目前AutoGLM 已上线电脑端通过插件使用，手机端已开放安卓内测。端侧agent 能力进化将开启人机交互全新方式，能力有望延伸至智能眼镜、XR、智能耳机、智能家居等，由于对本地NPU 能力的要求有望持续带来换机动力。

此外目前的端侧agent 主要通过LLM 实现用户语言和UI 操作指令的转化，未来有望进化成原生多模态与实时代码生成、工业PLC 指令的编写等，agent 能力将快速下沉到物联网领域，我们认为物联网模组厂商有望像IOT Agent 开启更大的空间。

　海外方面，苹果此前发布的Ferret UI 有望逐步集成到apple intelligence，实现类似功能；Claude 3.5 Sonnet 展现“computer use”能力，同时编码能力大幅提升；OpenAI 开源多智能体框架Swarm开启多agent 协同工作能力；微软上周发布10 余个商业智能体，包括销售资格、供应商通讯、客户意图与知识管理agent 等，在企业级应用率先推动agent 落地。

在AI 竞赛新赛季中，智谱作为行业领先者，首先实现通过软件和语音让AI 在手机里实现全自动操作。AI 技术的快速发展正在不断提高行业生产力和应用场景的拓展。AI Agent 高效智能发展将改变人们工作方式，带来商业变革。国内大模型不断寻求新突破，实现了从语言理解到实际操作执行的跨越，开启了人工智能应用的新范式。AI 技术及应用领域持续突破，建议持续关注AI 在广告、电商、教育等各领域的商业化落地。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

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