​久期财经讯，10月23日，穆迪已授予中国银行股份有限公司（Bank of China Limited，简称“中国银行”，03988.HK，601988.SH）巴黎分行拟发行的以美元计价、3年期有抵押隔夜融资利率（SOFR）浮动利率高级无抵押绿色票据“A1”评级。票据将根据中国银行400亿美元的中期票据（MTN）计划发行。

发行票据的净收益将用于符合条件绿色项目的融资和/或再融资。

拟发行票据的评级展望为负面，与中国银行分行发行的并经穆迪进行评级的未偿付高级无抵押票据的展望一致。

授予的评级以收到最终文件为准，其条款和条件预计不会与穆迪审查的文件草案发生任何重大变化。

评级理据

授予的评级与中国银行的高级无抵押MTN计划评级一致，该评级与中国银行的长期存款评级处于同一水平。这反映了发行结构。票据将构成中国银行的直接、无条件、非次级和无抵押债务。票据在任何时候都将与中国银行所有其他现有和未来的无抵押和非次级债务享有同等偿付顺序。票据将在到期时按面值赎回。

中国银行的基础信用评估（BCA）为“baa1”，调整后BCA与BCA持平，其中未纳入附属机构支持。中国未执行处置机制。因此，穆迪在对中国银行的债务证券进行评级时采用了基本解困损失方法，并假设该行在需要时获得中国政府（A1）支持的可能性很高。因此，高级无抵押债务的评级上调了三个子级至“A1”。

中国银行巴黎分行不是独立法人，而是中国银行的境外机构。如果该分行未能履行MTN计划规定的义务，则该分行在MTN计划下的义务应由中国银行最终承担，因为根据中华人民共和国法律，总行应对其分行产生的债务承担最终责任。

可能导致评级上调或下调的因素

该票据的评级与中国银行的长期存款评级一致。因此，中国银行长期存款评级的上调或下调也将导致对票据评级采取类似评级行动。

鉴于负面展望，该行不太可能面临任何评级上调。

如果中国主权评级的展望恢复至稳定，穆迪可能将该行的展望恢复至稳定，而对该行的支持仍然是首要任务，不太可能改变。

如果出现以下情况，穆迪可能会下调该行评级：（1）穆迪评估政府支持该银行的意愿减弱；（2） 银行经营环境的恶化导致宏观状况下降；和/或（3）银行的BCA明显减弱，包括其业务状况和财务指标未达到为银行设定的降级触发条件。

如果中国银行的资本实力减弱，其核心一级资本比率持续恶化至10.5%-11.0%以下；以资产回报率衡量的盈利能力一直降至0.7%以下，穆迪可能下调中国银行的BCA评级。此外，如果该银行的业务在地域分布程度减弱，或者其海外业务的盈利能力显著减弱，BCA可能会被下调。

中国银行股份有限公司是一家国有商业银行，截至2024年6月30日，其贷款和存款分别占中资银行系统的8.3%和7.8%。该银行是金融稳定委员会认定的具有全球系统重要性的银行。该行总部位于北京，截至2024年6月30日，其总资产为33.9万亿元人民币，股东权益为2.8万亿元人民币。

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