本轮牛市最令人迷惑的公司出现了。

它就是寒武纪。

我们来看看它的涨幅：

近5日涨幅，从340元的相对低点涨到现在的490元，涨幅45%；

1个月涨幅，从210元涨到现在，涨幅133%；

年度涨幅，从年初的110元涨到现在，涨幅345%；

两年半涨幅，从50元不到涨到现在，涨幅880%。

甚至有投资者估算，再过4年，寒武纪的股价将涨到1000元以上！

啥叫疯魔，这才叫疯魔！看看寒武纪这个股价的飙升幅度，谁还能说牛市没来？

问题来了，寒武纪涨这么猛，业绩一定是迎来了大爆发吧？

从最新财报看，2024上半年，寒武纪实现营业收入6476.53万元，同比减少43.42%。

时间拉长一点看，寒武纪的营收下滑，已经持续有几个季度了。

从利润看，归属净利润更是连续7年亏损！算下来，2017年至2024上半年，寒武纪亏损总额约55亿元。

公开资料显示，寒武纪成立于2016年3月，看这个架势，是成立以来一直处于亏损状态。

寒武纪成立的时候，恰逢谷歌研发的AlphaGo击败围棋名将李世石。赶上AI大潮，寒武纪创始人陈天石带着一批中科院计算所的精英，将寒武纪打造成了中国AI芯片领域的新秀。

成立第二年，寒武纪就成为华为的供应商，其推出的1H处理器帮助华为提升了麒麟980芯片的AI性能。

带着多个光环，寒武纪很快成了资本眼里的香饽饽，上市前估值超过200亿，一跃成为国内最知名的AI独角兽之一。

2020年，寒武纪顶着“科创板AI芯片第一股”光环上市，市值很快便冲破千亿。

但很快，2019年华为启动AI芯片自主化，失去大客户的寒武纪，很快便跌落神坛。再到后来，寒武纪被列入“实体清单”，到现在研发人员骤降近40%。

看好寒武纪的人认为，其有望成为“中国的英伟达”，市值前途无量。他们直言：

“那些说国内AI算力芯片公司多的人，你们能在国内找到一家科技超过寒武纪的算力芯片公司吗...我告诉你们，没有。”

但从目前的情况来看，有人做过计算，截至2024年三季度，寒武纪的净资产是53亿元，市净率达到了34倍；如果按市销率计算的话，则超过了200倍，远高于英伟达。

这种“完全不看业绩、全靠想象”的买法，已经不是市盈率，而是“市梦率”！

谁在押注寒武纪的“市梦率”？

资料显示，寒武纪的股东50%以上是基金投资者，且大多数是ETF基金。已经被抓的蔡嵩松，就是其中的代表。

寒武纪能不能成为“中国的英伟达”不知道，但我们知道，一旦寒武纪的“市梦率”泡沫破裂，这些压上重注的机构，一定会很惨！

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