今天消息又出来了，即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作。首期创设5000亿的互换便利工具（SFISF）首日申请额度已经超过2000亿，这是实实在在的股市增量资金。

根据央妈之前的说法，创设互换便利工具，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产抵押，从央妈获取资金，将大幅提升金融机构资金获取能力和股票的增持能力。

除此之外，9月27日，央妈已经降准了0.5%，预计到年底将进一步降准0.25%-0.5%，7天逆回购再降息0.2%，MLF再降息0.3%。今天早上各大银行存K利率下调0.25%，预计10月21日（下周一）公布的LPR D款利率也会下调0.2%-0.25%。

目前五年期LPR利率是3.85%，如果下周一再降0.25%，那就是3.6%。10月25日（下周五）是银行统一下调存量房D利率的时间，到时候会统一下调为"LPR-30基点"，那意味着存量房D利率将降低到3.3%了。目前存量房D利率平均4.3%左右，相当于直接降息1%。

目前新发房D就在3.2%左右，少部分能到3%以下。存量房D利率下调到3.3%后，也意味着存量跟新发利率的水平非常接近了。

为了维护银行的息差利润，今天一早各大银行宣布了新一轮的存K利率下调。上一次下调存K利率是7月25日，距离上次降息还不到3个月时间。具体调整如下：

活期存K降息0.05%，变为0.1%，距离0利率只剩2次降息。其他期限的存K全部下调0.25%，三个月是0.8%，半年是1%，一年是1.1%，三年是1.5%，五年是1.55%。

银行存K是无风险获利的一种投资手段。经济增速快，无风险获利容易。经济增速慢，无风险获利自然也要变难。如今想多赚钱，就得承担一些风险。

有朋友问我，这是不是会逼着资金流入股市啊？

那当然不可能。买银行存K的资金，是不会拿去买股票的，这两者的风险等级相差太远了。银行存K低于50万就是保本的，但股票是有可能全部亏掉的。存K是R1级，股票是R5级。你见过有人还没学会走路就直接去参加田径比赛的么。

但是存K利率不断下降，是会吸引一些资金去买债券。债券是R2级，虽然风险比存K高一些，但收益也会高一些。正如我刚才说的，如今想多赚钱，就得承担一些风险。存K收益越来越低，会逼迫买存K的资金会尝试买一些债券。

如果想买债券基金的话，可以尝试配置我们持有的固若金汤组合（纯债组合）。

前段时间由于大量资金S回债券去买A股，导致债券基金受到流动性冲击而出现净值回调，10月10日那天给大家分析了可以抄底短债基金做一波套利操作，如今回头看差不多就是本轮债券基金回调的低点，买了的朋友抄底成功。

我们持有的固若金汤组合也受到了“S回潮”影响，但是S回潮主要影响的是我们这边债券基金，美债基金的影响会少一些。我们持有组合配置的摩根海外稳健（美国短债基金）已经创出历史新高。在美债基金的带领下，固若金汤创新高的时间应该会比其他纯配置我们这边债券基金的组合，更快一些。

我不建议大家只配我们这边债券基金。因为一旦A股大涨，可能又会对抽走债券市场的资金，适度配置更高利率的美债，既可以获取更高的票息收益，又可以分散中债的流动性冲击风险，一举两得。

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分享一下其他信息

1、10月12日，当时文章底下的留言区有朋友写了一个段子：

说这周的交易策略已经想好了，就是：youshizaiwo，fangshouyibo，maimaimai。好的翻译是“优势在我，放手一搏，买买买”，坏的翻译是“又是宰我，防守一波，卖卖卖”。

究竟是哪个呢？

今天中午12点看到了某人给出答案：“人生能有几回搏”

于是，吃完午饭回来，行情就启动了。

涨最猛的必然是“含科量”较高的指数，毕竟都说了“科技要打头阵”。

是它，还是它，我们的朋友，科创板50。

但除了讲话内容涉及科技外，我认为还有一个更主要的原因，让科创板涨得更多，之前的文章说了：创业板和科创板可以涨20%，短期会更容易吸引投机资金

好像又回到国庆节前后的节奏了。

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