先说A股股市，短期市场下跌很多，我认为有两大原因：其一政策不明朗，大家都在猜积极的财政政策何时落地，所以大盘出现了技术上的顺势回调。其二耐心资本还没上车，有序进场，大资金入场需要一个逢低建仓的过程，不会追高建仓的。

我认为未来沪指会在一个箱体内震荡洗盘。压力是3437点，就是10.9日新资金入场点，必须让这部分筹码割在底部，拉上去才没有抛压。支撑在3000-3087点缺口区域。震荡时间至少还要两个月。这两个月会以板块轮动为主，无论是谁告诉你大盘马上就要进入主升浪，你都不要相信，请相信一个老战士的判断，至于大盘振荡期板块轮动的机会和大盘震荡理由，可以预约收看我早九点的直播。

股市投资是一场修行，今天我们谈一点股市投资的人性的话题。

多头和空头是交易对手，是对手便总有争论，但多空之间未必要争个你死我活，因为对错由市场揭晓，但&任争的面红耳赤也改变不了市场的运行轨迹。

在资本市场最常见的状态是，进来的、出去的互道一声问候后便各自安好。哪怕真要争论，那么争论也需理性，切莫上纲上线，这么做既没意义，也没必要。

昨天，诺贝尔经济学给了制度经济学的研究者，其中两位都曾提过一个名词：包容性制度。在包容性制度下，你想做生意就做生意，想发明创造就发明创造，制度对你有保障，你干什么都是棒棒哒，都有美好的未来，所以经济学家认为包容性制度引导国家成功。我想，即使是获诺贝尔奖的经济学家也可能过于学术和理性，他们只盯着冷冰冰的制度法规，忘却了国家社会是人构成，而包容性制度最终也需要人去执行。所以，包容性制度的底层不是制度，而是这个社会大部分人具备包容性。就像中东地区的冲突，大多数是来自于人群互不兼容。而包容性制度对中国现实的意义在于，包容性制度是产生原创性科技创新的重要前提基础。

中国目前已经到了一个关键的发展节点，从9月份各项数据来看，旧有经济模式可能遭遇困境。比如M1和M2的剪刀差还是很大，比如PPI负数，意味着库存增加，比如9月出口虽然同比增长，但表现其实不及普遍预期，8月出口可是同比8.4%，9月出口同比只有1.6%，我曾经说过，三驾马车中最快的出口可能遇到问题，如今真的来了。

你要知道，房地产投资下滑，消费刺激效果一般，今年出口外贸是中国经济为数不多的亮点。这样的经济数据，最终需要中国做两件事：一件事是稳住旧经济，也就是未来我们期待的财政政策，我不知道具体一次性发债规模是多少，但我认为就当前经济数据，规模不会小，且此次发债会让中国内需得以提振，并给予中国更长的结构优化时间；另一件事就是驱动新经济，这就不能光靠政策，实际上很多创新是要靠市场竞争来倒逼出来，诸如中国的新能源车、光伏等技术都很先进，这种先进就是靠企业卷出来的，比如华为的通信技术，其实也是因为当年要在欧美和思科竞争，不得不在技术上堆资金，但光靠企业投入就有产出吗？投入很重要，但不够。如我国缺少诺贝尔理工奖项的得主，要说经济学、和平奖和文学奖，可能会有偏见，但理工奖项近些年看下来，得奖项目的争议不大。

2013年，中国就有院士喊出“十年后诺贝尔奖在中国出现将是常态”，但事实呢？我们的科技创新很发达，但缺少原创的创新，哪怕你现在搞个“筷子夹火箭”，那也是跟随空X的脚步。

而中国经济需要原创科技。所以，就要从原创科技工作者的创新环境去思考，为什么那些顶尖的人才还是往欧美跑？这时候，我就又想到了文章开头的那个词汇：“包容性制度”，这个可能不仅仅是法律的问题，还有社会舆论包容性提高的问题。

马斯克每次发射星舰，很多人只看到了星舰，但我看到的不一样，我看到了在发射现场聚集、欢呼的普通人，原来火箭发射是可以随便看的，原来普通人也能对星辰大海饱含热情。那么，反过来我有点担忧中国的孩子，他们在看什么？被无脑的短视频围城吗？在埋头写作业吗？亦或是疯狂的打游戏？所以，振兴中华，从增强我们的包容心开始！

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】

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