10月14日，港股的运动品牌上市公司纷纷走弱，其中，安踏体育（02020.HK）跌8.69%，报91.4港元/股，市值约2586亿港元；361度（01361.HK）跌4.08%，报4.23港元/股，市值87.46亿港元。此外，李宁（02331.HK）、特步国际（01368.HK）均录得下跌。

消息面，10月10日，安踏公布第三季度营运情况。公告显示，2024年第三季度安踏品牌零售流水同比增长中单位数，FILA品牌产品的零售金额同比下滑低单位数，其他品牌则同比增长45-50%。

虽然上述安踏的零售金额仅涵盖实体店及电子商务平台，并不代表集团整体收入，但亦一定程度反映出安踏目前的经营情况。

对此，各大券商机构纷纷发表自家观点，其中，浦银国际认为，安踏品牌与FILA今年Q3的流水数据都不及市场预期。尽管公司并未下调2024全年的流水目标指引，但管理层承认要做到全年增长目标挑战不小。考虑到安踏股价近期已有较大幅度的攀升，该机构判断公司股价短期可能面临较大的回调压力。

光大证券研报也认为，三季度终端零售压力加大，安踏及FILA品牌零售流水低于预期，与二季度相比，安踏增速环比略有放缓、FILA转为下滑，而其他品牌增速有所加快。

不过该行也提到，作为运动龙头，安踏体育公司旗下品牌覆盖大众到中高端等不同细分市场，匹配不同消费需求。四季度进入冬装销售旺季，叠加促消费政策出台，该行期望公司销售继续得到提振，并注重费用控制，实现高质量增长。

除安踏之外，361度近日也发布营运公告，其中提到，2024年第三季度，361主品牌产品零售额同比录得约10%的正增长，361童装品牌产品零售额同比录得约10%的正增长，361电子商务平台产品整体流水同比录得逾20%的正增长。

值得一提的是，去年第三季度，361度主品牌和361度童装品牌线下渠道零售额同比增幅分别为15%左右和25%-30%；电子商务平台整体流水增幅为30%左右。由此来看，361度今年第三季度增速明显放缓。

虽然目前李宁等企业还未公布Q3经营情况，但市场对运动服饰板块持谨慎态度。

据Wind数据，2024年前8个月我国服装鞋帽针纺织品类零售额累计同比增长仅0.3%，明显低于同期社会消费品零售总额为3.4%的同比增幅。其中7、8月份，我国服装鞋帽针纺织品类零售额同比下滑5.2%、1.6%。

目前9月份最新数据暂未出炉，但机构认为，进入9月以后，天气降温或催化国内服装消费，持续性需待观察，估计2024下半年整体仍以弱复苏为主，相关运动服饰品牌的上市公司股价短期或许面临一定的调整压力。

作者：飞鱼

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