财政释放刺激信号 下周稳了吗

节前市场出现了一阵疯狂上涨，大盘从2689点启动，最高上涨到3674点，大涨了985点，随后又从3674点最低回踩到上周五的3187点，大盘回调了487点，如果按照黄金分割来计算，这个回踩点位正好是在半分位附近，如果回踩黄金分割的下限0.618，大盘还要下跌122点，也就是极限情况是大盘要回补3080点到3150点之间的缺口。

量能方面，节后首日创出历史天量的3.4万亿，上周五量能已经萎缩到了1.5万亿，说明很多人都套在了高位，目前不能动弹，虽然量能相比节后是出现了大幅萎缩，但相比行情启动的每天6000亿左右的量能，这个1.5万亿还是爆量，但是大家还要注意一个极端情况就是，大盘量能不能继续大幅萎缩，如果再次回到万亿量能下方，那这波行情就是结束了，那这波行情真的就是世界上最短命的牛市！

至于节后大盘大涨的原因主要是受到港股和中概股长假期间大涨，港股券商、地产都是大涨40%以上，半导体涨107%，美股中概股大涨12%，另外，国外机构都是纷纷看多，美国投资者叫出疯狂口号：“不问时间、不问价格、不问板块、不问选股，抢进一切中国资产”。高盛、摩根士丹利更是火上浇油，称A股还有15%-20%的上升空间，把沪深300指数的目标从4000点，提升到4600点。

然后再加上国内开户场面火爆，真的出现了“股票能赚钱，你买都买不进，开户要排队”的场面，再加上短视频信息化时代，各种消息满天飞，于是，火爆之后就开始降温，大小非减持一夜之间增加了100多家，A股还是那个A股，上市公司上市还是为了卖公司，你们不是买不到股票吗？大股东把股份让给你，把公司都给你也行！

牛市是一场接力赛，需要越来越多的投资者缓慢来接力，更需要大量的上市公司积极回报这个市场，才能激发大家的信心。如果大量的资金都集中在牛市的起点，没有后期资金的接力，这个牛市怎么可能长久呢？于是，大家的希望又集中在昨天财爸会议上，但，财爸会议跟央行会议不一样，财爸的决策需要人大批准的，所以，昨天的会议没有具体数字，也没有具体时间，但信心满满！

1、中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，重点这是近年来最大的支持化债措施。目前，中国中央政府杠杆率只有20%多，美国是130%左右，日本超过250%，所以，中央财政确实有很大的举债空间。

2、通过专项债税收等措施帮助房地产止跌回稳。房地产稳，股市就会稳，这是我们以前一直谈到的问题，毕竟房地产涉及到上下几十个行业。

3、发行特别国债补充国有大型银行核心一级资本。这是一条重磅消息，通过发行特别国债为国有大银行补充资本金，最早是在1998年，随后在2003年和2010年两次注资补充资本金。1998年的那次注资，是在解决国企坏账，三年脱困的背景下进行的。和这一次解决房地产、地方债对银行的冲击背景相似。解决了坏账问题，当然有利于银行，有利于股市，有利于下一步解决地方债和房地产的债务风险，提升金融机构的抗风险能力。

4、我们还有其他政策工具也正在研究中，比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，这就是最后的狠话！

有人说，这次会议只看见表态，没有看见具体金额，其实从银河证券发布的报告，就能知道一些端倪，毕竟银行证券大股东是财政部！银河证券说了，本次财政部会议相关政策涉及的工具体量至少在5万亿元以上。

所以，对下周股市，大家不必悲观，即使惯性回补一下3080点到3150点附近的缺口，大盘也还是正常调整，请注意关注战舰点睛。

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