在9月19日香港金管局跟随降息后，港股市场率先迎来放量上涨，此时A股反应并不强烈。而自9月24日以来，中央多部门连续出台重磅利好政策，彻底点燃了港股市场和A股市场的做多行情，资金“FOMO”情绪高涨，两市迎来狂飙。

最近两三个交易日港、A两市开始出现调整，但在9月19日至10月9日期间，港股市场的恒生指数、恒生科技指数依然累涨了16.86%、31.22%；A股市场的上证指数、创业板指则累涨了19.93%、48.69%。

不过，伴随着市场走强，两市的减持情况似乎又多了起来，引起了投资者的高度关注。另一边，在此期间，也有一些公司进行了增持。

市场飙涨后，160家港股公司遭遇减持

Wind数据显示，9月19日至10月9日期间，有160家港股公司遭到股东减持，合计减持股份数量达64.27亿股，减持金额合计为68.72亿港元。

从减持金额来看，翰森制药（03692.HK）的股东岑均达减持了3000万股，套现了6亿港元，位居首位；中国银河的股东焉雨晴减持3923万股，套现4.11亿港元，排名第二；万物云、美团-W（03690.HK）、蒙牛乳业、新华保险、紫金矿业、同程旅行、申洲国际等多家公司遭股东减持逾1亿港元。

值得一提的是，许多逆势减持的公司在近期迎来了股价的大幅拉升，其中比较具有代表性的是一些券商股和地产股。

众所周知，随着资本市场走强，金融股直接受益，券商股往往是率先上涨的板块，且涨势凶猛。数据亦显示，9月19日至10月7日期间，中国银河H股、光大证券H股分别飙涨160.66%、166.53%。

而在最近三个交易日，这两只券商股分别大跌37.82%、40.89%。由此可见，这些股东算是在短期内趁高兑现了收益。

在另一边，也有许多公司在上涨期间进行了增持。

Wind数据显示，9月19日至10月9日期间，中国人寿、紫金矿业、美的集团、药明康德等公司的股东合计增持了99.64亿股，增持金额合计接近41亿港元。

其中，11家公司的12位股东增持金额超过1亿港元，涉及中国人寿、万物云、中国铁塔、紫金矿业、美的集团、栢能集团、国药控股、药明康德、龙源电力、中国平安和中薇金融。

对比名单来看，同一家公司的不同股东可能会做出完全相反的选择，像万物云、紫金矿业都出现了有股东减持，同时也有股东增持的情况。

A股市场的增减持情况

相较于港股市场而言，A股市场的减持情况更受关注。

Wind数据显示，以公告日期作为筛选条件，粗略来看，9月19日至10月9日期间，有219家A股公司进行了减持，减持金额合计达86.37亿元（人民币，下同），涉及东鹏饮料、万通发展、$美的集团(000333)$等多家知名公司。

与此同时，也有127家A股公司在上述期间进行了增持，增持金额合计为51.22亿元。

不过，上述数据并不完全准确，有一些A股公司在9月19日之前就进行了减持，只是在9月19日至10月9日期间发布了减持相关的公告。增持相关情况亦是如此。

对于投资者而言，更关心的或许是那些在市场狂飙猛涨期间，却惨遭股东减持的公司。

首次公告日期作为筛选条件，9月19日至10月9日期间，还有199家A股公司宣告股东将要减持。

从拟减持数量上限来看，减持过亿股的仅涉及$和辉光电-U(688538)$、中国西电两家公司，其股东拟分别减持2.77亿股、1.54亿股；此外，盾安环境、中粮资本、中谷物流、城投控股的股东减持上限也都超过5000万股；另有40家公司股东拟减持上限位于1000万股-5000万股区间，包括闻泰科技、$弘业期货(001236)$、掌阅科技、君实生物-U等公司。

从拟减持股份上限占持股比例来看，有多家A股公司的股东抱有清仓式减持的打算。

Wind数据显示，24家A股公司的29位股东准备清仓，涉及盾安环境、江苏国信、红豆股份、密尔克卫、万马科技等公司。

目前A股市场虽然在短期内积累了可观的涨幅，但上涨时间并不长，利好政策依然在出台，显示出管理层想要将股市做强做好的决心，然而这些公司的股东却想要清仓式减持，这对投资者而言或许是一个利空信号。

宝地矿业、元道通信、畅联股份、贝斯特、振德医疗、南芯科技等10多家公司也遭遇股东大比例减持，也值得投资者高度关注。

此外，据Wind数据显示，34家公司的42位拟减持的股东是控股股东或控股股东的一致行动人，涉及红豆股份、浩云科技、五方光电、富瀚微、掌阅科技等上市公司。

需要指出的是，减持股东是控股股东的情况占比并不高，不过这些控股股东迫不及待抛售，甚至是清仓式套现的公司非常显眼，饱受投资者质疑，毕竟连控股股东都觉得股价涨得太多了，这种情况同样值得投资者警惕。

利好政策仍在出台，关注周六发布会

虽然有许多上市公司在上涨期间遭遇股东减持，但中央对资本市场的支持力度未曾稍减，仍在出台利好政策。

据悉，在9月24日的国新办发布会上，央行行长潘功胜宣布将于近期创设“证券、基金、保险公司互换便利”（简称SFISF），支持上述机构以债券、股票ETF、沪深300成分股等为抵押，从央行换入国债、央票，增强自身融资和股票投资能力。

10月10日早间，央行宣布正式推出这一工具，从即日起符合条件的相关机构均可向行业监管部门申报。这标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。

根据央行公告，互换便利首期操作规模5000亿元，运用工具获取的资金只能用于投资股票市场；操作规模视情可进一步扩大。

不过，互换便利是“以券换券”，不是央行直接给钱，所以不会增加基础货币投放，也不是搞量化宽松。虽然不投放基础货币，但从国际经验看，美联储次贷危机期间推出类似的TSLF（定期证券借贷便利），对金融市场迅速企稳发挥重要作用。

有权威人士称，互换便利作为一种长期制度性安排，有利于增强资本市场韧性，抑制羊群效应等顺周期行为，维护市场稳定；也有利于调动非银机构的参与度，提升货币政策在资本市场的传导效率，平衡好债券、股票等市场的发展。

另外，国新办将于10月12日上午10时举行新闻发布会，财政部有关负责人将介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。

事关财政政策，这次的发布会对资本市场具有重要影响，也引起了各路投资者的高度关注。

华创证券研究人员表示，8日国新办发布会释放了“更多增量政策可期”的信号，重点关注其有关财政政策的发力强度及扩内需的表述，不排除未来三个月增发特别国债的概率；扩大投资方面关注两重、两新领域。

中信建投研究人员亦指出，3万亿可能是评估未来财政是否有增量支出的一个观察锚。

作者：云知风起

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