文/纸不语

最近零售行业发生了一起轰动性事件，名创优品斥资约63亿元入股永辉超市。

名创优品曾以街头巷尾常见的十元店模式起家，如今足迹遍及全球111个国家及地区，在全球范围内开了超6600家门店。

2024年6月，名创优品集团创始人、董事会主席兼首席执行官叶国富以287.3亿元位列新财富《2024新财富500创富榜》第100位。

也许是名创优品的成功和身价的上涨给了叶国富再进一步的底气，2024年，叶国富宣布“走出”十元店，开始探索中国新零售的未来。

这一次，叶国富看准了连续三年合计亏损80亿元的永辉超市。

叶国富称，不是线下零售不行，而是传统商业模式出了问题。他认为胖东来模式是中国超市的唯一出路，永辉超市有巨大的潜力在这场变革中脱颖而出。

名创优品。图源：AI蓝媒汇

叶国富的信心，源于其早年展现出的销售天赋。

起初，叶国富在一家小工厂做流水线工人，转做销售后很快就表现出了销售天赋。在第一年夺得了销售冠军，并获得奖金12万元。但在一番折腾后，他又回到了原点。

2002年，叶国富与妻子共同创业，在佛山商场租下一块小铺面，销售化妆品。2004年，店铺改头换面，转为“十元店”卖饰品。一年后，“哎呀呀”小饰品连锁品牌成立，并迅速扩张至3000多家门店。

然而好景不长，电商的快速兴起打得传统零售业措手不及，原本计划赴美上市的叶国富果断关店止损。

2013年，在一次国外旅行中，叶国富见到了当地生活用品专营店的日用生活百货，不仅质量好、设计美观，价格还很实惠，且绝大多数都是“中国制造”。受此启发，叶国富回国后创立了名创优品，以“全球IP联名集合店”的模式迅速在国内外市场扩张，成为十元店模式的领军品牌。

名创优品的线下门店。图源：AI蓝媒汇

2019年，名创优品店落户哈佛。至2020年，名创优品全球门店有4200多家，覆盖80多个国家和地区。与此同时，名创优品在美股上市。2022年7月，名创优品在港股挂牌。

截至2024年3月底，名创优品已成功进入全球111个国家和地区，在全球范围内拥有超6600家门店，遍布纽约、洛杉矶、巴黎、伦敦、迪拜、悉尼、伊斯坦布尔等全球知名城市核心商圈。

Wind数据显示，2022年至2024年上半年，名创优品营业收入分别为100.86亿元、114.73亿元、77.59亿元，归属于母公司股东的净利润分别为6.38亿元、17.69亿元、11.70亿元。

未来，叶国富计划继续扩大其商业版图，在2024至2028年间使名创优品每年净增门店900至1100家，实现门店总数破万。

进军商业期间，叶国富‌还经历了三次重要的商战。

第一战发生在2016年，叶国富以广州阿富之名，包下了《21世纪经济报道》头版，并高调喊话“杭州老马”：“还记得四年前的约定吗?如果你认输，北京老王那一个亿，我帮你给!”

这一喊话，一举将四年前马云与王健林关于中国零售未来的赌局重新拉回人们的视野中。

在2012年的一次公开活动中，王健林和马云打了一个赌，10年后，如果电商在中国零售市场份额占50%，王健林将给马云一个亿；如果没到，马云就要给王健林一个亿。

这一赌局的发生，正值零售市场上线上与线下的竞争。而叶国富，就根植于线下的传统商业。

所以在马云和王健林看来只是个玩笑的赌局，却成了叶国富叫板电商的开始。

2016年，叶国富在《21世纪经济报道》上刊载的言论。图源：AI蓝媒汇

第二战发生在2016年，马云在云栖大会上首次提出了新零售概念，引发了市场的强烈震动和跟随。

马云认为，未来没有线上线下之分，以后传统电商也会被新零售取代。随后，盒马作为零售业“新物种”横空出世，同时阿里又以224亿买下大润发，成为阿里新零售的试验田。之后，苏宁方面提出“智慧零售”，京东提出 “无界零售”，并不断增持永辉超市。

也是在2016年，双十一创下1207亿成交额的第二天，阿富又再次豪掷重金，包下《广州日报》和《都市快报》的头版。同时继续喊话“杭州老马”：“就算11号卖了1000亿，你跟北京老王的赌约，仍然没胜算。早点认输，1个亿，我帮你给!”

一句话，直接点破电商高额的虚假繁荣，直言不讳这个华丽花哨的数字在他看来其实不值一提。

第三战开始于董明珠不再担任格力集团董事长一职。彼时得知这一消息后，叶国富又坐不住了，不仅买下《羊城晚报》头版为董小姐鸣不平，还称愿意以天价请董明珠加入MINISO名创优品：“他们不要你，我要。董事长+一个亿，我给。一起来，过千亿!”

三次商战之后，叶国富名气渐起。人们不仅认识了叶国富，也见识到了他对实体零售不可动摇的信心。其署名的三连发头版广告言辞犀利，剑锋直指电商，为处境艰难的实体零售扳回一局。

此外，叶国富还多次在公开场合对马云的观点高唱反调：

在2018年中国企业领袖年会上，叶国富认为零售分上半场和下半场，上半场叫渠道为王，零售下半场是以产品为王。“所以不要听马云忽悠，马云会把你们带到沟里面，要听我忽悠才行。”

在评价马云的新零售观念时，叶国富表示，这是马云在帮阿里拉业务，新零售如果是马云说的线上+线下的话，是一个巨大的坑，千万别跳那个坑。

马云说淘宝，叶国富说“马云这个人威力很大，破坏力也很大，山寨都是某宝上出来的。”

马云说让阿里巴巴活102年，叶国富说“出口就讲百年品牌的人，想法不成熟。”

马云收购大润发，叶国富说“我想马云非常后悔，大润发现在已经没有价值了。”

马云说消费趋势，叶国富说“以马云为代表的电商忽悠人，吓唬线下老板。”

在叶国富的眼中，马云及其背后的电商大厂，对传统零售起到的是负作用。

只是当时叶国富还没有建立起足够的实力，所以叶国富对马云的这些看法，都被外界广泛认为是碰瓷、蹭热度、博眼球。

叶国富。图源：AI蓝媒汇

时至今日，名创优品的业务已经拓展到中国及海外市场。截至2024年6月30日，公司在中国及海外市场的门店总数达6868家，TOP TOY门店数量也从148家增加至195家。据名创优品2024年中期业绩报告显示，截至2024年6月30日的六个月内，公司收入达到77.6亿元，同比增长25%。

同时，公司毛利增长显著，从2023年的24.6亿元增加到2024年的33.9亿元，增幅为37.9%，毛利率也从39.6%上升至43.7%。经营利润和税前利润分别为14.9亿元和15.3亿元，增长幅度为18.1%和15.1%。

然而，从名创优品多年来的发展来看，叶国富的野心不止于此。

2010年12月上市后，永辉超市颇受资本市场青睐。2014年8月，永辉超市发布公告称，与香港怡和集团旗下牛奶有限公司正式签署《认购协议》。

根据这一《认购协议》，永辉超市的产品可进入牛奶有限公司旗下相关销售渠道，让中国产品迅速走向国际市场，进入国外境外百姓家庭；同时，牛奶有限公司为永辉超市开放采购供应链，使国外优质产品陆续进入永辉超市店面，让中国百姓在家门口就能买到国际高品质的居家用品。

但随着永辉超市业务的不断扩展，以及新零售的冲击，创始人张氏兄弟开始在企业发展战略上产生分歧，这成了永辉下坠的转折点。

永辉超市。

2016年12月，张氏兄弟因二人分歧较大，不再签署维持了7年的《股东一致行动协议》。

2018年12月13日，永辉超市发布公告称，公司董事长张轩松和张轩宁在公司发展方向、发展战略、组织架构、治理机制等方面存在较大分歧，对永辉云创的定位、发展方向和路径也有不同意见。经过审慎考虑，为避免分歧进一步加剧，两人已签署《关于解除一致行动的协议》。

此外，两人的分歧还存在于承载着新零售梦想的永辉云创上。张轩宁执着追求于新零售，但永辉云创却连年亏损。

随着张氏兄弟一致行动协议的解除，永辉超市成了多方势力交织的复杂舞台。先是香港牛奶国际控股有限公司凭借其19.99%的持股比例悄然坐上了永辉超市第一大股东的位置，再是张氏兄弟分别退居其后，后是京东系也加入了这场股权大戏。

股权变动下，名创优品强势入主，预计收购永辉超市29.4%的股权，成为永辉超市第一大股东。

名创优品首席财务官张靖京表示，“我们预计不会控制董事会的多数席位，因此，我们不会作为永辉超市的控股股东、实控人，也不会合并财务报表，这是根据目前的情况做出的判断。预计交易2025年上半年完成，在此期间每一个重要节点会向大家披露。”

叶国富透露，之所以投资永辉是因为中国线下超市面临20年一遇的结构性机会，即胖东来模式。

‌胖东来以其独特的商业模式多元化经营、优质的顾客服务、员工的关怀与激励、强烈的社会责任感、过硬的供应链管控和良好的消费体验积累了口碑。2023年胖东来营收突破百亿元，创始人于东来称，2023年原本计划挣2000万，没想到年底挣到了1.4亿。

那么，名创优品联合永辉超市，会产生1+1>2的效果吗？

叶国富透露，名创优品和永辉超市将会在渠道升级和供应链两方面互相借势，名创优品可以借助永辉这一优势快速升级渠道，而名创优品将在自有品牌方面协助永辉。

对于这一合作前景，零售专家、百联咨询创始人庄帅称，“在名创拥有绝对主导权的情况下，有可能把整个永辉的所有门店都进行折扣化改造形成折扣业态的发展。另外可能就是名创的自有品牌和供应链体系与永辉的融合，推动名创自有品牌的增长。”

他认为，名创优品的自有品牌在其自身体系中具有差异化和优势，但在以知名品牌销售为主的超市体系中，这种优势可能会被削弱。超市内商品种类繁多，消费者更倾向于选择知名品牌商品，这可能会降低名创优品自有品牌产品的吸引力，从而影响其销售表现。

[引用]

①　叶国富走出“十元店”探索中国新零售 名创优品63亿入股永辉豪赌胖东来模式.长江商报.2024-09-30.

②　叶国富 从“十元店”到零售巨头|聚焦.财联社.2024-09-24.

③　这一次，叶国富彻底打败了马云？.AI蓝媒汇.2024-09-26.

④　收购“巨无霸”永辉超市股权，名创优品股价受挫 创始人叶国富详解：希望大家给点耐心，在零售这块我绝对不会做错.每日经济新闻.2024-09-24.

⑤　名创优品中期业绩显著增长，收入同比增长25%.财中社.2024-09-26.

⑥　叶国富，不怕别人看不懂.新浪财经.2204-09-28.

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