大A杀疯了，9月30日，开盘35分钟两市成交额破万亿，券商软件又被买崩了。截至午间收盘，超5300只个股上涨，沪深京三市半日成交额16699亿元，较上日放量7171亿元。

除去券商、基金之外，银行绝对会成为这次狂欢中最受益的行业之一。

因为存款要搬家了。

在大A冲刺之前，银行股的高股息依然引发投资者疯狂买入，但只有银行人才知道这几年过得有多苦，“净息差下降、资产质量下降”将这个行业虐得体无完肤。

因为银行存款50万以内的近乎0风险的特点，在过去几年乃至大A崛起前的几天，老百姓依然在疯狂购银行存款尤其是买跌破“2”字头定期存款。

有多疯狂？看下央行的数据：8月末，本外币存款余额303.21万亿元，同比增长6.6%。月末人民币存款余额297.14万亿元，同比增长6.6%。前八个月人民币存款增加12.88万亿元。

全世界都陷入降本增效的囚徒困境之时，银行存款是资金最喜欢的去处，这让银行很难受，因为这些增加的存款都是要向银行伸手要利息的。

存款尤其是定期存款的暴增这直接推高了银行负债端成本，加上不断调降LPR，银行净息差跌跌不休，进而导致银行营收增速下降或直接负增长。

作为应对，基本上所有银行都会采取两个方案，一个是以量补价，通过增加在贷余额对冲净息差下降，但这也造成资产质量的普遍下滑，这也意味着以量补价并不是没有临界点的；一个是优化存款结构，降低负债端成本，但收效甚微。

但大A崛起后，企业也好、居民也罢终于看到了一个完美替代品，存款搬家的第一个对象是活期存款和货基，如果不够就是定期存款和大额存单，即使活期存款足够，也必然会将一部分定期存款赎回作为流动资金。

银行负债端成本必将下降，只是程度问题。从这个角度看，银行复苏的巅峰时刻，就是银行业务员重新开始拼命拉存款的时刻。

银行收到的利好不仅仅是存款搬家这一项。

众多爆炸性的利好政策中，房地产相关占了不少。经济复苏的必要条件是扭转预期，扭转预期的两个必要条件是股市和房市雄起，相比于股市，房市是一个复苏周期更长、复苏后繁荣持续时间也更长的市场。

房市雄起的逻辑与股市一样，只要涨一段时间，“耶稣”都挡不住买房人的热情，对于大家心心念念的反方观点：人口问题，那是长期影响因素，而且请相信吧，很多富人的刚需就是有很多套房产，而且房地产作为核心资产，流入的资金不见得都是国内的，不然这一系列核弹级的利好政策为何要在美国降息之后发布？

房市也是银行“以量补价”最好的市场，对银行营收增长起到最直接的帮助。

除了以量补价，一部分房企如果能在这轮牛市中起死回生，这将直接改善银行的资产质量，要知道银行尖子生招商银行2024年上半年末的房地产不良贷款率都高达5.12%，房地产贷款之外，还有个人按揭呢？这部分资产质量也会改善。

房地产和个人按揭不良率改善一方面会直接改善不良率、拨备覆盖率等资产质量指标，另一方面会减轻银行拨备的压力，直接释放出更多利润。

综合来看，成本侧的存款搬家和房地产以及个人按揭不良改善，收入侧房地产以及个人按揭复苏，将形成合力改善银行营收和利润。

除了以上，在这次大A的变化会直接对银行的影响也不可忽视，近几年银行业普遍在非息收入上下大功夫，但由于大A的萎靡，财富管理业务也承受很大压力，如今大A逆转了，银行非息收入的狂欢不远了。

最后，一点和银行不太搭的题外话，消费金融行业的朋友们，资金市场可能也会受到上述因素的连带影响，虽然短期内不可能发生根本性转变，但要认识到资金面变化的风险，过去资金排队的根本原因是资金过度充裕而资产荒，如果股市和房市按照预期乃至超预期复苏，那么资产荒的问题将缓解，再叠加助贷新规的影响，资金方的态度或许会发生转变。

当然，好的一面是，股市、房市复苏，消费金融的资产质量会随复苏的深化而逐步修复，这也是必然的。

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