本文来源：时代周报 作者：南阳

莫高股份（600543.SH）复牌，终于成功摘星脱帽。7月8日，莫高股份开盘报4.87元/股，股价比前一个交易日上涨约6.6%。

7月4日，*ST莫高发布公告称，公司股票触及退市风险警示的情形已消除，且不存在触及其他退市风险警示的情形。

公告还表示，公司已向上交所申请撤销对公司股票实施的退市风险警示。上交所于2024年7月4日同意撤销对公司股票实施的退市风险警示。

根据公告，*ST莫高股票于7月5日停牌一天，7月8日起复牌交易。自7月8日起，*ST莫高股票将撤销退市风险警示，股票简称由“*ST莫高”变更为“莫高股份”，股票代码仍为“600543”，股票价格的日涨跌幅限制由5%变为10%。

公司官网信息显示，莫高股份成立于1995年12月，2004年3月24日在上交所上市。公司主要有葡萄酒、环保新材料和药品三大产业，葡萄酒为主业。

莫高股份脱星摘帽只用了一年时间。2022年，公司经审计的扣除非经常性损益前后的净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元，根据《上海证券交易所股票上市规则》，公司股票于2023年5月4日起被实施退市风险警示，股票简称“莫高股份”变更为“*ST莫高”。

而根据7月4日公告，大信会计师事务所（特殊普通合伙)对公司2023年度财务报告进行审计并出具了标准无保留意见的审计报告。

经审计，公司2023年度的营业收入为1.98亿元，营业收入扣除项合计2405.29万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入前后的营业收入均大于1亿元。同期归属于上市公司股东的净资产为8.80亿元，不存在期末(或追溯后)净资产为负的情况，公司股票触及退市风险警示的情形已消除，且不存在触及其他退市风险警示的情形。

此前2023年3月，莫高股份曾欲出售部分资产避免“戴帽”，但并未改变结局。2023年3月14日，莫高股份发布公告称，公司拟公开挂牌出售所属分公司饮马麦芽厂的部分固定资产，包括房屋建筑物、构筑物、机器设备和土地使用权，首次挂牌价格不低于评估值2115.45万元。

莫高股份表示，公司出售上述闲置固定资产是为了盘活和优化公司存量资产，提高资产运营效率。若上述资产按评估值完成出售，扣除账面净值、各类税费和手续费后，预计可产生净利润约1300万元左右。直到2023年5月4日公司被带帽当天，上述交易未成行。

本次之所以能快速脱星摘帽，源于公司主营业务能力的提升，各业务板块盈利能力均有增加，营收、产品毛利率都有显著提高。根据2023年财报，葡萄酒业务实现营收7332.43万元，比上年同期的3719.64万元，增长97.13%；药品业务营收为4945.95万元，比上年同期的1940.43万元，增长154.89%；降解材料业务营收为5164.84万元，比上年同期的3587.31万元，增长43.98%。

整体来看，2023年公司实现营业收入1.98元，比上年同期的1.08元，增长83.25%；其中扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入1.74亿元，比上年同期增长88.63%。

毛利率方面，财报显示，2023年公司葡萄酒业务、药品业务毛利率分别为56.41%、33.80%，同比分别上升11.24%、16.69%；降解业务毛利率为-21.04%，同比上升32.16%。

今年一季度，公司业绩进一步走高，报告期内实现营业收入8103.71万元，同比增长56.49%；归属于上市公司股东的净利润为80.68万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为48.11万元，成功扭亏。

对于业绩增长，莫高股份在财报中表示，2023年，公司实施葡萄酒“三提行动”，即提效、提质、提量；降解降解新材料“三强行动”，即强技术、强管理、强市场；药业“三抓行动” ,即抓生产、抓市场、抓队伍。报告期，公司积极开发新产品，调整市场架构和销售激励措施，最大限度激发人员活力动力，公司葡萄酒和药品销售收入大幅增加。

而针对核心产品葡萄酒业绩的高增长，公司相关负责人对时代周报记者表示，销量的增长主要基于公司对市场的重新整合布局，比如产品的升级调整、渠道整合、经销商整合、加大品牌推广和促销活动等。

具体看，产品升级主要集中在核心产品的重新包装、推出新产品等；渠道整合主要是压减无效渠道、拓宽新渠道，比如增加电商或私域流量；经销商整合主要是在全国设立合资公司扩宽经销商规模。此外，公司还在全国重点市场召开品牌发布会，在各种促销季推出不同促销活动。

除莫高股份自身的改变之外，葡萄酒行业整体也在筑底企稳。2024年3月22日中国酒业协会公布数据显示，2023年，全国葡萄酒行业完成酿酒总产量30万吨，同比增长3.4%，累计完成销售收入90.9亿元，同比增长4.8%；累计实现利润总额2.2亿元，同比增长2.8%，行业出现见底企稳迹象。

近年来，莫高股份也在寻求多元化发展，目前在医药领域已经有被市场认可的产品。公司药品产业主要产品为复方甘草片和复方甘草口服溶液，相关生产工艺成熟，市场稳定。复方甘草片在医药领域广泛应用于治疗咳嗽、消炎、平衡荷尔蒙等疾病。随着人们对中医药的认可度提高和对自然疗法的接受度增加，甘草片在医药行业的需求也在增长。

与此同时，2023 年开始，国家对镇痛、抗炎、抗过敏药品管控逐步调整，莫高股份抓住这一时机，生产复方甘草片、拓展销售客户、增加药品销售量。 目前公司销售主要采取经销模式，销售信用政策按“先款后货”原则执行。

2023年，莫高股份研发费用为195.45万元，同比上一年增长61.24%。对此，财报解释称，主要是公司增加研发人员，研发投入增加所致。  

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