本文来源：时代周报 作者：梁春富

6月25日，创业板上市公司威士顿（301315.SZ）股价跌停，报收35.46元/股。

前一日晚间，威士顿披露公告称，收到洛宁县监察委员会签发的《留置通知书》，公司实际控制人、董事长茆宇忠被实施留置。

威士顿表示，目前未知悉调查的进展及结论，将持续关注上述事项的后续进展情况，对相关工作进行妥善安排，并按照有关法律法规的规定和要求，及时履行信息披露义务。其他董事、高级管理人员及监事均正常履职。董监事运作正常，公司及子公司生产经营管理情况正常。

就相关问题，6月25日下午，时代周报记者以投资者身份致电威士顿证券代表处，相关工作人员表示，这是对董事长茆宇忠个人的调查，跟公司没有太大的关系，“公司在河南洛宁县没有业务，不清楚具体原因”。

实控人持股超57%

茆宇忠出生于1968年，创立威士顿时仅33岁，曾为上海变压器厂的工艺员，并无IT软件开发经验。

威士顿创立之初，主要业务是IT硬件代理销售，主要产品是惠普PC机、服务器、小型机以及CISCO的网络产品、大型关系型数据库等。自2004年开始，公司业务重心转向软件开发及咨询。此后十多年，该公司通过招投标获得了多家“中烟系”企业的信息化服务订单，目前已经成为国内领先的制造领域和金融领域的软件开发和信息化服务商。

尤其在烟草工业领域，威士顿已成为国内大型烟草企业核心信息化解决方案的主要供应商之一，主要客户包括上烟集团、湖北中烟、江苏中烟、广东烟草等，这些客户大多采用公司的核心MOM产品作为生产制造业务的核心管理系统。在金融业领域，公司提供专业的数据管理信息化服务，客户拓展至交通银行、浦发银行、太平洋保险等。

2023年6月21日，威士顿登陆创业板，茆宇忠作为公司单一大股东，身家大涨。目前茆宇忠直接持有威士顿33.64%股权，同时他与妹妹茆婵娟100%控制威士顿（上海）资产管理有限公司，由此间接持有威士顿约23.86%股权，持股比例超57%。

烟草企业为主要客户

根据公告，威士顿将客户按其所在的行业分为工业和金融两大领域,工业客户分布在烟草、汽车、港口物流等细分领域，其中，烟草行业客户是公司主要的细分领域客户，上海烟草集团有限责任公司（下称“上烟集团”）是公司最核心的客户，双方合作已超过20年。

2014—2016年，威士顿对上烟集团及其下属企业的合计销售额分别为1.45亿元、1.39亿元、1.51亿元，占威士顿当期营业收入的比例分别为82.21%、82.86%及81.01%。2019—2022年，威士顿来自上烟集团及其下属公司的销售收入分别为1.04亿元、1.34亿元、1.39亿元和1.22亿元，占当期威士顿营业收入的比例分别为54.65%、54.92%、50.49%和39.88%。

单从财务数据上看，威士顿对上烟集团的业务依赖性逐渐减弱。这或许得益与威士度在烟草行业拓展了更多新客户，以及非烟草行业客户的业绩贡献逐年增长。

在烟草细分领域，2020年，威士顿的前五大客户名单新增了湖北中烟工业责任有限公司（下称“湖北中烟”），合计销售额达1848.34万元。2022年，威士顿对湖北中烟及下属企业的合计销售额增长至2240.22万元，占威士顿当年总营收比重7.29%，为第四大客户。

也是2022年，又一家“中烟系”公司成为威士顿的大客户。招股书显示，2022年，威士顿对江苏中烟工业责任有限公司（下称“江苏中烟”）及其下属企业合计销售额3395.08万元，占威士顿当年总营收比重11.05%，为第三大客户。

值得注意的是，近年来，中烟系统持续加大反腐力度，内部多名高管落马，余震波及资本市场。

2023年4月18日，据江苏检察网消息，江苏中烟原党组书记、总经理蒋洪喜（正厅级）涉嫌受贿、利用影响力受贿、贪污一案，由江苏省监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。日前，江苏省人民检察院依法以涉嫌受贿罪、利用影响力受贿罪、贪污罪对蒋洪喜作出逮捕决定。案件正在进一步办理中。2023年11月28日，江苏中烟党组成员、副总经理宣晓泉被查。

在非烟草行业拓展的进展方面，威士顿近年来先后与中国银联、兴业银行、浦发银行、太平洋保险、华虹智能、广汽本田等大型客户建立合作关系。2020年、2021年和2022年，公司对非烟草行业客户实现的收入金额分别为 8053.49 万元、10621.34万元和12169.63万元，收入占比分别为 33.06%、38.57%和39.62%，呈逐年上升的趋势。

2023年威士顿年报显示，报告期内，公司对前五名客户的销售收入占当期营业收入的比例为77.38%，占比依旧集中。若未来公司主要客户的信息化需求波动及公司与主要客户合作关系发生重大变化将会对公司业绩带来重大影响。不过，威士顿并未在2023年报中披露其主要客户名单。

业绩方面，2023年，威士顿实现营业收入3.13亿元，同比增长2.06%，归母净利润为5827万元，同比下降5.30%，实现经营活动产生的现金流量净额3548万元，同比下降31.79%。

威士顿2024年第一季度的业绩表现并不理想，营业收入和净利润均出现同比下降。今年一季度，公司营收5959.78万元，同比减少16.71%；归属于上市公司股东的净利润761.09万元，同比下降14.06%。

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