近期半导体板块持续强于市场表现，从盘面上看，高“设备”含量半导体设备ETF(561980) 今日逆市收涨0.65%，日成交额近4000万元，日K线已经四连阳。自大基金三期消息落地（5月27日）以来，半导体设备ETF(561980)标的指数区间累计涨幅8.58%。

消息面上，注册资本高达3440亿元的国家大基金三期正式成立，业内预计有望撬动超过1万亿的投资额，无疑为半导体行业注入了一剂强心针。

回顾历史，国家大基金一期和二期在半导体领域取得了较为突出成效。统计数据显示，截至一季度，大基金一期主要投向北方华创、沪硅产业、拓荆科技等主营半导体设备公司。这些投资不仅推动了相关企业的发展，也为整个半导体产业注入了活力。

尽管国家大基金三期的具体投资方向尚未公开，但从细分板块反应看，市场已经表现出较为积极预期。

展望后市，国家大基金三期的成立，将会是对半导体行业的一次重大推动。政府有意增强我国半导体产业自身的韧性，重点支持制造、设备和材料等细分领域，推动产业链的升级，尤其是高端芯片制造、先进封装测试等关键环节。

行业本身看，半导体是一个周期性较强的行业，其发展受到供需关系的深刻影响。在全球半导体销售额的长期统计中，可以看到销售额在稳步上升的过程中，总是在波峰和波谷之间循环往复。最近两个循环周期显著缩短至2-3年，或显示出行业的快速变化和调整能力。

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数（代码931865.CSI）主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股占比约76%，指数集中度相对较高；行业分布上更侧重上游设备、材料等，其中“半导体设备+半导体材料”占比近64%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到资本市场高度重视和国家产业政策的重点支持。

半导体行业具备强周期性，在2019年3季度之前的一轮半导体上行周期区间，聚焦上游设备材料的中证半导指数区间最大涨幅超494%，高于主流半导体全产业链指数，呈现更高弹性特征。